从10月10日发布债转股意见，相关概念股涨得高，涨得妙，涨得呱呱叫。
首单地方国企债转股的锡业股份从12元/股涨到了15元/股，涨幅25%；就连AMC概念的信达地产、海德股份都被拉了三个涨停。还有一大堆金融交易所概念的也巴拉巴拉的涨了好多！
行情一片大好的债转股，E掌教主说点煞风景的话，要是有债转股死粉，就来拍教主吧！教主不怕！
1、 人们习惯把这一轮的债转股跟90年代末的那轮债转股的成功类比，但是彼一时此一时。
目前看，实行债转股的企业集中在钢铁、煤炭等传统行业，产能过剩且负债率较高。上一轮债转股开始于上世纪九十年代末，随后的2001年加入WTO后，国内经济步入快速上升期，让这些行业获得发展，效益好就会产生双赢的结果；而目前经济环境发生变化，周期行业的黄金期或已经过去，高层人士屡次提经济Ｌ型，这一轮债转股恐怕跟上一轮债转股相提并论。
2、 重要的话说两遍：实行债转股的企业集中在钢铁、煤炭等传统行业，产能过剩且负债率较高、盈利能力低，这本身就是一大风险。
比如锡业股份的控股股东云锡控股，其董事长张涛告诉记者，该公司目前的负债余额在350亿元左右，资产负债率在83%，行业平均水平在55%左右。未来的“降杠杆”目标为资产负债率65%以内。有些钢铁、煤炭企业连年巨亏，Ｅ掌教主都不好意思说了，有心之人去查数据去吧！
3、 钱是最本源的东西，债转股是需要钱的。
一单锡业股份的债转股就需要百亿资金，建设银行债转股业务负责人、授信审批部副总经理张明合在协议发布会上介绍，该债转股项目总额为100亿元，即建行募集100亿社会资金，承接云锡集团100亿债务，资金用途主要为债务置换，预期收益率在5%-15%，期限为5年，不承诺刚性兑付。
这意思是，百亿资金需要从社会募集，且不刚兑，再加上项目资质，社会资金都是傻子么？希望他们能募集成功！
4、 天下熙熙皆为利往。一看债转股火了，上市公司们也纷纷瞅中这个概念，大肆炒作股价，又是设立ＡＭＣ子公司，又是参股金融交易所，连根毛的业务都没有，股价都被炒上天了。
“二级市场的热情透支了债转股以后的成果”。在二级市场上，说理性总是有点可笑。
5、 最后的最后，最大的风险往往是政策。近期出现了地方政府撤回承诺函的事情，想必不少人关注到了，如果白纸黑字都能撤回，那还有什么不能出尔反尔的呢？信任总是变得那么重要！