罗莱生活（002293）
罗莱生活科技股份有限公司（简称罗莱生活）成立于1992年，总部位于上海，致力成为全球家居行业领先者，做受人尊敬的百年企业。2009年，罗莱生活登陆深交所，是中国率先上市的家纺企业之一。
罗莱生活集研发、设计、生产、销售于一体，致力打造共创共赢的家居产业生态。截至目前，公司拥有罗莱 超柔床品、罗莱儿童、LOVO乐蜗、廊湾、恐龙生活、莱克星顿、罗莱健康、罗莱窗帘等自有品牌，及代理ZUCCHI等全球知名家居品牌，终端销售网络2600多家，遍及全国多个省市。
公司控股股东为南通罗莱生活科技发展集团有限公司，实际控制人为*伟薛**成(55.00%)。十大流通股东中，基本养老保险基金一零零一组合持股1000.00万股（1.21%）。
一、主营业务
公司聚焦以床品为主的家用纺织品业务，集研发、设计、生产、销售于一体，通过购物中心、百货、品牌旗舰店、奥特莱斯、社区专卖店、平台电商、直营电商（官网、小程序）、团购等线上、线下各销售渠道，以覆盖超高端市场（廊湾、莱克星顿、内野）、高端市场（罗莱、罗莱儿童）和大众消费市场（LOVO 乐蜗、恐龙）的多品牌产品，满足不同类型的消费需求，同时不断探索“大家纺小家居”的家居场景化模式。
板块方面：纺织服饰 -- 服装家纺 -- 家纺 （共6家）2023-06-30
营收排名前三分别为，罗莱生活（24.56亿）、水星家纺（17.96亿）和富安娜（12.72亿），公司排名第6（145亿）。销售毛利率前三分别为，富安娜（54.19%）、罗莱生活（45.49%）和梦洁股份（43.37%）。净资产收益率前三分别为罗莱生活（6.61%）、富安娜（6.03%）和水星家纺（6.03%）。
二、业绩情况
23H1营收24.56亿元/yoy+3.12%、归母净利2.85亿元/yoy+27.69%，净利增幅超过收入、主因毛利率同比+2.17pct。
三、投资要点
1、设计研发能力
公司超柔研究院从 5 年前开始坚持以超柔为产品核心竞争力，通过原料、工艺与后整理技术三个层面，打造超柔行业技术壁垒。
（1）持续与中国农科院棉花研究所、*疆新**农业科学院强强联合，通过种子、种植定制，优选超柔新品种，解决了依赖进口棉花的“卡脖子”问题；
（2）公司采用专利平幅水洗柔软处理技术，大幅改善被芯面料柔软度；蚕丝采用超柔水洗护理技术，提升材料顺滑度；羽绒采用超声清洗技术，在提升羽绒清洁度的同时，进一步提高保暖性；
（3）2023 年上半年，公司新申请专利 27 件，商标 77 件，著作权 112 件；截至报告期末，公司累计获授权专利 237 件，获注册商标 1,316 件，获登记著作权 1,932 件。
2、销售网络
（1）线下渠道：公司采取直营和加盟相结合的经营模式，截至上半年，在国内市场拥有 2,692 家终端门店；
（2）线上渠道：公司在保持与天猫、京东、唯品会等大型电商平台紧密合作的基础上，持
续布局抖音等短视频平台，通过自播、网红达人直播、社群营销、品牌小程序、小红书等多元化营销方式，提升品牌知名度及业务规模。
公司为国内家纺龙头，公司线下渠道持续下沉扩张的同时优化渠道质量叠加线上新零售业务快速发展，同时海外渠道积极建设扩建产能，期待下半年盈利水平进一步增长。
业绩方面，公司中报净利润增速同比、环比均保持增长。公司动态市盈率16倍，滚动市盈率15倍，处于相对低位。股价近期在60日均线附近震荡，可逢低关注。
风险：经济及消费疲软、门店扩张不及预期等。
