可转债上市后不能够立即转股，需要经过一段时间才行。这段时间被称作转股期——可转债上市日到转股起始日（可转债可以转股的日子）。一般来说，可转债的转股期为6个月，即上市6个月后即可转股。

由于可转债采用的是“T+0”交易，即当天买入的可转债，当天就可以卖出。所以到了转股起始日，我们就可以选择当天转股，也可以在其它合适的时候转股。

在进行转股操作后，当天晚上的9点后或者第二天早上，我们就可以在账户里看到可转债的正股。不过，刚刚转换成的股票只能够在“T+1”日进行交易。

01转股操作

需要注意的一点是，可转债的转股操作在沪市与深市是不一样的。

在沪市上市的可转债，转股时需要在证券交易页面 委托卖出 ，输入 转股代码 ，然后再输入 转股数量 ，这样就完成了转股操作。另外，只要输入的是转股代码，交易系统就会默认我们要进行转股操作。

在深市上市的可转债，转股时需要先在证券交易页面的“ 其它委托 ”中选择“ 转股回售 ”，然后选择“ 可转债转股 ”，之后输入“ 转股代码 ”或者“ 可转债代码 ”，最后输入“ 转股数量 ”即可。

除了在 券商APP 上操作之外，我们还可以到 券商营业部柜台 办理转股手续，或者拨打券商的 客服电话 ，按照客服指示提供相关资料（账号、密码等），即可进行转股操作。

02转股数量

每手或10张可转债转股后，我们可以得到多少股正股呢？

（注：“手”是沪市对可转债的称呼，“张”是深市对可转债的称呼，且一手等于10张。这也是可转债的最小交易单位，类似于股票的每手100股）

可转债中签时，我们每手或10张需缴款1000元。所以，一手可转债的转换公式为：

正股数量=1000/转股价 ；

（注：转股价是指可转债转换成正股时的价格。在可转债发行时，该价格就已经定好。不过，在某些情况下，上市公司可以选择下修转股价）

比如说张三的口罩公司发行的有可转债A。上市时设定的转股价是5元，之后也没有调整过转股价。并且，可转债A已经上市了一年。也就是说，A已经过了转股期，可以随时进行转股操作。

经过仔细研究后，李四很看好张三的口罩公司，决定将手里持有的A可转债转换成股票，那么每手可以转换成的正股数量就为：

正股数量=1000/转股价=1000/5=200股。

03为啥要转股

投资者为什么要把手里的可转债转换成正股呢？原因很简单，只有一个： 有利可图 。

那么，投资者转股后的利润来自哪里呢？ 正股价减去转股价的差价 。也就是说，只有正股价（股票在大A股的价格）高于转股价时，投资者转股后才会获利。继而，投资者才会选择转股操作。

这是投资者转股的第一个原因： 正股价高于转股价 。

除此之外，如果投资者很看好正股的钱途，认为公司的未来一片光明，也可以不在乎第一个原因，直接选择转股。比如口罩公司近一两年很火，李四觉得还可以再火一阵，于是就进行了转股操作。

这是投资者转股的第二个原因： 看好公司的前景 。

04转股风险

不过，转股也有一个风险： 正股价的波动 。因为转换成的股票需要等到第二个交易日才能卖出，所以转股后会有一定的价格波动风险。

比如李四很看好张三的口罩公司。于是在正股价为5.5元时，以转股价5元将手里的可转债转换成了口罩股票，就等着下一个交易日卖出获利。

到了晚上，张三公司突然发布了一条大利空的公告：口罩生产得太多，卖不出去了，现在降价打折出售。我们都知道，资本市场的嗅觉是很灵敏的。

到了第二个交易日，这个大利空消息直接在股价上反映了出来，张三公司的股价一开盘就跌到了5元。那么，在这波转股操作中，张三就亏了手续费。

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