黄金投资分析系列之四：投资黄金经常关注哪些指标？
总的来说，可能影响黄金市场供求关系的因素，都会引起市场价格的变化，而在黄金分析的过程中，也会找到这样一些因素：当这些指标发生重大变化的时候，市场可能会发生剧烈波动。这里，列举一些常见的指标，并对这些指标如何影响黄金价格进行说明，供读者参考。
1、通货膨胀率水平：简单理解就是物价指数。国家统计局会发布月度、季度以及年度的统计数据，在诸多数据当中，与老百姓息息相关的其中一个就是CPI，也就是消费物价指数。例如2021年10月份，美国的CPI为6.2%，处于30多年的高位，这就说明当前美国物价相比去年同期，平均上涨了6.2%；中国统计局公布的数据显示，10月份国内的CPI（居民消费价格指数）相较去年同期上涨1.5%。通过对比，可以判断，从通胀角度说，国外对黄金的需求推动比国内更加强烈。
而通货膨胀率较高，则对黄金价格推涨的预期会增强。另外，也有专门预测CPI等统计指标的公司，市场会跟随这些预测，当实际公布的指标与其产生较大偏差时，市场也会发生急速的变动以修正此前预测的误差。
简单来说，通货膨胀率较高的时候，黄金等实物类商品逐渐会被市场资金所青睐。
2、美元指数变化。影响美元指数变化也有多方面的因素，如美联储的货币政策、美国的就业率水平、首次领取失业金的人数等。此外，短期可能急剧影响美元指数走势的是国际政治局势变化，包括国家之前的贸易争端、国际关系、国家政府首脑的言论、国际政治局势变化以及战争等可能引发重大国际局势变动的因素。
美元指数与黄金价格的变动关系，此前已经做过说明，这里就不再赘述。简而言之，美元指数走势常规情况下，与黄金价格的变动方向是相反的。而在出现战争的初期、国际紧张局势酝酿的过程中，又经常在一段时间内表现出正相关，这种正相关，基本是同时上涨甚至暴涨。但是这样的同步上涨不可持续。
3、黄金供求关系变化。例如，因为疫情等原因，部分国家的金矿停止开采。另外短时间内，大的黄金买家，持续大规模加仓，也会造成投资者对黄金的供给的担忧，从而进一步推高金价。同样，如果在新发现重大金矿之时，也会对黄金价格形成反向的制约。
4、国际上主要央行对黄金的持续单向操作。例如，近几年，俄罗斯央行等多家银行持续买入黄金作为外汇储备，同时把美元储备替换掉，这样的操作一方面会实实在在从市场上买走黄金，另一方面也会带动市场情绪看多黄金而看空美元。
5、国际主要黄金ETF的持仓变化。几年来，“中国大妈”买黄金已经成为黄金市场的一道风景线，在黄金出现暴涨或暴跌时，总是看到有“中国大妈”采取波段操作方式，获取不菲的收益。而国际上，有代表性的就是SPDR和Ishares等大型的黄金、白银ETF，这些ETF持有的黄金的规模近千吨，SPDR在高峰时达到1200吨左右，而iShares持有的白银数量更是超过17000吨！
这些贵金属巨头在市场上的动作不可忽视，而且其信号作用比仓位增减量本身更值得关注。
6、原油等大宗商品市场变化。尤其是原油，经常会被当成储备物资的代表。在国家动荡甚至战争前期，原油的价格都会面临暴涨，原因就是，原油是*器武**装备的主要燃料和原料。不仅如此，各个石油资源贫乏的国家，还要在战争真正打响之前，增加大量的储备。这样也会加剧市场的波动，甚至会造成短期内的价格的飞升。今天可以想象10年前，原油价格曾飙升到140美元/桶吗？原油在国际局势紧张时期，跟其他大宗商品一样，一般也会面临暴涨。而黄金在此时会作为购买力的储备。
7、美元及本国市场利率。关注美元利率的原因在于美元是报价货币。而本国利率则是国内通胀水平的体现，也是本币升值贬值的基础判断依据。如果本国利率较高，则在太平时期，黄金等实物商品的吸引力会降低，反之则上升。
8、其他指标。短期投资者，会把短期的超买、超卖以及其他技术分析方法应用的黄金市场分析当中，也有它的参考价值。
小结：常态下，黄金市场相对变化不算大，但是在局势紧张时期，也是瞬息万变的。投资者在决定投资之前，总要想清楚要做怎样的投资，要设定投资的目标。尤其是新介入的投资者，既要尽量避免类似炒股炒成股东，被套在山顶站岗的情况；也要避免跟风频繁操作，为中介赚佣金的尴尬局面。
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