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上上上个牛市时的大牛股，中联重科经历过惨烈的腰斩，从2011年的12元跌到2.9元（复权），最大跌幅达76%。经触底反弹后，至7月6日最新收盘价7.37元，较最高点跌幅仍然有39%。

这9年，很多蓝筹股翻了几倍甚至几十倍，中联重科实在无颜以对，但是这么一跌是不是跌出价值了，跟那些热门的高价股比，中联重科性价比是不是更适合。当然这有待市场去验证。

最近，中联重科又引发各路人马关注，因为它发布了一个超级大的定增：66亿！

中联重科66亿定增想干嘛？

根据公司的定增方向，66亿资金投向产能扩张、智能制造和补充资金，分别是使用24亿元实施挖掘机械智能制造项目，使用3.5亿元实施搅拌车类产品智能制造 升级项目，使用13亿元实施关键零部件智能制造项目，使用2.5亿元实施关键液压元器件（液压阀）智能制造项目，使用23亿元补充流动资金。

定增对象包括战投和公司高管。此次定增募集资金中，怀瑾基石拟认购31亿元，太平人寿拟认购19亿元，海南诚一盛拟认购10亿元，宁波实拓拟认购6亿元。公司引入的战略投资者将促进行业资源、区域资源和投资业务协同，实现优势互补及合 作共赢，提升公司竞争力及增强盈利能力；流动资金将优化公司资本结构， 改善现金状况，满足业务拓展资金需求。

在 4 家认购方中，海南诚一盛成 立于2020年5月，系公司部分核心经营管理人员为参与本次发行共同设立 的有限合伙企业，其中公司董事长詹纯新持有海南诚一盛 24.48%股权，公 司助理总裁秦修宏、董秘杨笃志等高管均持有股份；管理层参与认购此次 定增股份，彰显公司领导对中联未来发展的信心。

利好：工程机械行业近期需求旺盛

在新老基建稳增长，投资逆周期加码背景下，工程机械需求旺盛，量 价齐涨，景气持续。公司作为工程机械行业龙头，通过增发募资来加快产 能扩张和智能制造升级，缓解产能瓶颈，匹配市场需求。此次募投项目将 提升公司挖掘机、搅拌车、关键零部件和液压件等产品产能，预计各项目 完工后，搅拌车年产能增加 10000 台，干混车年产能增加 450 台，各类液 压阀年产能增加 25 万件，挖掘机产能显著提升。

与此同时，公司公司股东回报计划发布，积极回报投资者。2020 至 2022各年度公司利润分配 按每10股不低于3.17 元进行现金分红，且公司最近三年以现金方式累 计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。

那么中联重科值得投资吗？从估值看现在也处于低位。是去追高涨的热门股，还是潜伏尚未启动的低估值股票，这看各人的投资风格和习惯了。关注老鱼财经微信公号，随时跟老鱼交流投资心得，一起成长进步！

老鱼找了几家券商的观点，发现一致看多，仅供参考，绝非投资建议：

申港证券：预计公司 2020 年~2022 年EPS分别为0.76 元、0.95 元、1.16 元，对应当前股价市盈率分别为9.5 倍、7.6 倍、6.2 倍，维持“买入”评级。

光大证券：维持公司 2020-2022 年EP 预测0.70/0.82/0.91 元人民币。维持“买入”评级。

国盛证券：预计公司2020-2022 年归母净利润为 56.64、70.03、 80.47 亿元，对应 PE10.1、8.1、7.1倍，维持“增持”评级。关注老鱼财经微信公号，随时跟老鱼交流投资心得，一起成长进步！