近期，坊间流传着关于牛市的种种预测，许多人期待着新一轮的牛市到来。然而，市场的真相往往隐藏在表象之下，我们需要深入分析历史的脉络和当前的经济状况，才能揭示未来的可能走向。
历史上的牛市总是让人心潮澎湃，它们分别在不同的经济背景下孕育而生。2005年至2007年的牛市，是在股权分置改革的推动下，伴随着中国经济的高速增长而兴起的。2013年至2015年的牛市，则是由杠杆资金所驱动，资金的大量涌入造就了那一时期的繁荣。而2019年至2021年的小牛市，则是在一个特殊的时期——库存周期和固定资产投资周期叠加的上升期中诞生的。
牛市的形成通常源于两大动力 ：一是经济周期的推动，即经济基本面的好转带动市场情绪和股价上涨；二是资金推动，也就是所谓的“人造牛市”，在这种情境下，大量的资金流入市场，推动股价不断攀升。
那么，放眼当前，我们是否能够期待一场波澜壮阔的牛市呢？让我们先来看看经济的现状。虽然库存周期目前正处于主动加库存的阶段，显示出经济的一定活力，但固定资产投资周期和房地产周期的下行趋势不容忽视。这预示着股市的上涨空间可能受限，我们可能不会迎来一场所谓的大牛市。
再来看看资金面的情况。目前，存款利率已经降至2%以下的低位，但这并未激发资金流入实体经济或资本市场。投资者的谨慎态度和对市场的观望情绪，反映了当前资金的流向并不乐观。
在这样的背景下，我们不禁要问：我们是否能够再次迎来一场由资金推动的牛市？虽然社会上的资金总量充裕，但企业和个人都捂紧钱包，投资、消费意愿阙如。加之现阶段股市赚钱效应近乎没有，因此指望大量资金进入股市并不现实。
综上所述， 虽然我们对未来充满期待，但现实的经济和市场状况告诉我们，未来两年内股市可能会有阶段性的上行，但整体的上涨空间应该不大。 2021年的高点可能成为一道难以逾越的坎儿。因此， 我们在面对市场时，应保持清醒的头脑，珍惜每一次投资机会，做好充分的准备和风险管理 。
让我们在市场的波动中稳健前行，把握住属于自己的投资机遇。
（作者：舵手图书特聘三角洲领域独家讲师、理论研究员、实战专家 龙生）
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讲师介绍
龙生老师，机构投资经理，20年证券职业交易经历，深研并精通基本分析和技术分析领域中的众多理论、知识和方法，是三角洲理论和江恩理论的国内早期研究者和践行者， 尤为擅长运用时间周期预测市场走势。2015年6月成功预测市场5000点顶部，连续多年提前绘制并发布当年上证走势预测图，吻合度高达70%。