我一直喜欢提前做准备，比如N年买的股票，可能在（N-1）年就做好了功课。

做好功课便安静等待时机出手，随后在N+1年或者N+2年享受丰收的喜悦。

从去年年末到今年年初，我费了一些功夫的领域是白酒行业。

别问，问就是看白酒涨太好，红眼病犯了（还有一个原因，是2020年翻2019年上市公司年报，发现白酒股的业绩大多好爆了）。

我自己不喝白酒，也对白酒不感兴趣，此前对白酒股关注不多。主要的时间和精力，都花在了自己的一亩三分地上（比如金风、白云、上汽等），而对其他公司和行业少有涉略，导致忽视了这么一片金矿。

没错，对于白酒股只能用一片金矿来形容。

即便在我翻了很多家白酒股年报，数家白酒股招股书后，依然找不到更恰当的比喻。

白酒生意，其产销模式所自带的高毛利率、高净利率优势，其商品文化属性所带来的经营稳定性，实在是强大。

只是，我一直找不到合适的买入位置。

比如，贵州茅台的历史平均PE似乎在39倍附近，但近年我总是恐高。

由于不喝酒的缘故，也没花太多心思去琢磨白酒的生意，很长时间弄不清楚茅台到底哪里好，即便很多人都说它好。

从长期来看，清醒地错误总比迷糊地正确更有价值。

于是我安静地看它上涨，落寞地看它飙涨。

当然，要是为了买白酒股而把自己弄成酒鬼，似乎成本就太大了。

比如，我把洋河股份的招股书翻完，看它上市前那么多年的ROE数据，看得心潮澎湃，口干舌燥。

但看到它上市后历史平均PE在26倍附近，而最新的数值是34倍。PB也一样，均处于较高的位置，两者大概分别处于65%、75%的历史分位。简单说就是从PE和PB的角度看，估值比历史上70%的时候都高。

眼有点热，但不大的胆子却抽走了双手所有的力量，欲买无力。

当然，白酒股并不算全部都那么好，比如有个皇什么的，和水什么的，肉眼可见地不太行。

白酒板块已经上涨几年了。

我看五粮液近两年涨幅巨大，即便不去看历史PE，也知道现在已经存在一定的泡沫，甚至透支了未来数年的利润增长。

当前的贵州茅台，其市值透支了未来数年的业绩，也是一个市场上公认的事实。

只是谁都不清楚，这个预支的额度，到底会有多大，谁都不清楚茅台办的这张信用卡，到底有多大额度。

泡沫中可能还有更大的精彩，但从投资的角度，真的只适合观望了。

便宜些的似乎是洋河股份，不管从近年的股价表现还是纯粹的PE上。

想到此处，我回头看了一眼茅台和五粮液。在它们近年所创造的巨大投资回报率的阴影里，似乎闪烁着这样的光芒——以合理的价格买入优秀的公司，远远好于用便宜的价格买入平庸的公司。

同一个板块的公司，贵是市场给的，便宜也是市场给的。在你的眼力不足以超越市场的时候，市场的定价往往是合理的。

洋河便宜，自然有便宜的道理。大概率不存在会有太大的便宜可占。

白酒股整体都不便宜，我想，现在或许只能等待下一个机会了吧。

我心里给自己定了一个目标，最近还是把白酒板块的功课做完。

心里有这么一个粗糙的假设。

2008年白酒行业的营收为1400亿，净利润为200亿；2019年白酒行业营收为5600亿，净利润为1400亿。

2008年贵州茅台的净利润占行业净利润的20%，2019年贵州茅台的净利润占行业净利润的30%，即便2030年白酒行业的净利润高达5600亿，贵州茅台净利润高达1500亿，对照39倍的市盈率也不过5.85万亿，距离现在只有89%的涨幅。

因此，说不定2030年，我能在5.85万亿的市值买到呢。

嗯，如果快的话，说不定2022年我能弄点茅台的股票试试。