有人说，披萨就是外国的大饼，披萨在中国并不是刚性需求 ，而且在中国西餐这个赛道，披萨并没有如国外一样有小吃属性。西餐小吃相对于披萨，人们更宁愿吃麦当劳、肯德基等品牌的炸鸡汉堡。而相比于炸鸡汉堡，达美乐披萨的价格优势就不是很明显了。
虽然如此说，但也有厉害的公司，把一个披萨单品做到上市公司。
今年3月28日， 达美乐中国在港交所挂牌上市。这意味着，达美乐中国成为2023年第一家在港上市的餐饮企业，同时也是披萨赛道的“披萨第一股”。
主打外卖全直营登录港交所
大部分餐饮行业都在过去几年的疫情期间加大了外送业务，但由于达美乐本身就以外送作为主打，因此在2021年超过73%的销售额来自外送业务，高于约49%的行业平均水平。
按照招股书中的计划，这家比萨连锁在上市后的首要任务仍然是门店扩张。除了2023和2024年的拓店目标外，它还打算在2025年和2026年分别再开200家至300家新店。
日前，公司发布消息称，对其在中国市场的持续拓展充满信心，计划在2023年新增门店约180家，2024年新增门店约240家。
对于并未开放加盟的达美乐中国来说，这个扩张速度并不算保守。
目前达美乐门店的平均面积为124平方米，店内的平均座位数为28个，各门店通常配备20-30名团队成员，包括管理人员、员工和骑手。建立一家标准的达美乐比萨门店要耗时4-6个月，根据不同的门店规模和位置，每家门店的平均投资成本约为150万元。
招股书中提到的于往绩记录期间，大部分门店的首次收支平衡期间为1-3个月，而门店的一般现金投资回报期为3-4年。在北京、上海，门店录得一般首次收支平衡期间为1-2个月，一般现金投资回报期为2-3年。
下沉市场是空白
但目前来看，达美乐进驻的主要是一二线市场，从它在一线、新一线及二线城市的门店占比已经超过95%。
截至2023年5月31日，达美乐中国的门店数量达到656家。
这与必胜客还不能比。在目前中国的中国的市场格局中，按2022年销售收入计算，必胜客中国以132亿元的收益、约2900家餐厅居企业排名第一，占据35.2%的市场份额。
而达美乐却仅有其一个零头，去年的年收益在20亿元，市场占有率大约为5.3%。
在必胜客和达美乐之间的还有一个老二，名为尊宝比萨，目前差不多是21亿元的年收益，2200家门店，5.6%的市场份额。
说道宝尊比萨，虽然有2200家门店，但实际上该品牌在全国范围内知名度不算高，因为其深耕的是广东市场，仅在广东一地的门店数量就超过1040家，并且以通过加盟商以外卖型门店为主发展广东以外的城市点位。
不过，根据第三方数据，尊宝比萨在三线及以下城市的门店数占比已经超过30%。
而这样的下沉市场也是达美乐的空白。但目前看来，达美乐并不打算进攻下沉市场，还是计划根据自身优势做出巩固一二线城市市场的扩张决策，做差异化竞争。
不过，做直营让达美乐面临重重挑战，一个最核心的问题是目前它还在承受亏损。2020年至2022年，达美乐中国的营收分别为人民币11.04亿元、16.11亿元和20.21亿元，2021年和2022年的同比增幅分别为45.9%和25.4%。2020年至2022年达美乐中国分别亏损2.74亿、4.71亿以及2.23亿，经调整亏损分别为2亿、1.43亿以及1.14亿。公司预计2023年将继续亏损，且亏损额远超2022年；此外，预计未来三年还将持续亏损。
招股书显示，达美乐中国每年还需向总部交纳总特许经营费、门店特许经营费及特许权使用费。2020-2022年，在门店经营和维护开支中，特许权费占据首位，占比在44%-48%左右。
另外达美乐中国以外送为中心的商业模式，需要自建外卖平台和配送系统，这也是一项重要的运营成本。2020年至2022年，其员工薪酬开支分別占同期总收益的42.5%、43.7%及38.8%，超过原材料及耗材成本，在其各项支出中位列第一。
对于国人来说，如果仅是外卖披萨，最大的一个问题是，中国人的饮食习惯和惯性。如果只是垫肚子为主，而不是去餐厅聚餐（在这点上，必胜客胜出一筹），那么达美乐未来的最大的挑战也许是是更便宜的冷冻披萨品牌。
上海强安餐饮设备发布2022年披萨行业白皮书》所言，披萨本就是食材简单、工序少，容易标准化、流程化的产品，再加上空气炸锅和微波炉的普及，具备做成零售产品流通的潜力。相比于线下披萨 产品，冷冻披萨不仅口味多样，价格便宜，且消费场景更加多元化，对于当下想要吃披萨的年轻人，特别是三四线城市年轻人而言，或许是更好的选择。