一、市场行情分析
今日市场波动明显加大，300ETF上午高开震荡后连续拉升至，午后又开始大幅大跳水，收于最低4019，全面波动范围在昨日波动率指向区间4018-4090，全天下跌35个价位，-0.86%。
隐含波动率也出现明显异动，早盘标的高开高走后，随着标的盘中走出价波齐齐升的形态，下午随着标的跳水，波动率也随之跳水，但并未翻绿，全天收于15.32，上涨0.20，+1.32%。如果没有权力方做保护，义务方今天又是手忙脚乱的一天。
二、期权策略分析
由于300ETF连续多日日内突破隐波指向区间，且隐含波动率在小碎步上涨，近月合约波动明显变大，300ETF的30日历史波动率为11.66，近月平值隐含波动率为13.93，隐含波动率溢价增至2.77。
按照计划今日上午冲高最高至4085，并未冲破4090，认购以盘中补虚值4200购防护为主。同时按1:2继续构建认沽反比例价差，全面止盈3900义务方沽，同时卖出当月4000沽。缩小当月义务方沽的敞口。
当前行情变化太快，总体对义务方不是很友好。还是那句话，不管向上还是向下，要出大行情时，义务方敞口要全面缩减，甚至只剩权力方，GAMMA值和VEGA值一定要怼起来。
三、合约价格预估
300ETF次日波动率指向区间预计在3982-4056，波幅0.92%左右。在隐波稳定的情况下，对应近月平值合约价格如下：
四、期权交易计划
趋势系统短线中性看跌，杠杆-0.18，大幅增加GAMMA值和VEGA值。
四腿系统短线看跌，杠杆-0.19，认购部分全面平仓，认沽方面全面转权力方。