面板概念股近期表现强劲，显示面板产业正逐渐走出两年的下行周期并迎来新的复苏阶段。这一复苏不仅体现在产量的恢复上，也伴随着结构的重大变迁。面板产业属于周期性非常强的行业，上一轮的行情从2019年10月开始，到2021年6月结束。在此期间，32寸面板的价格从31美元迅速上涨到89美元，涨幅达到了175%。之后，面板价格随着产能释放而持续下跌，在2022年第三季度，32/43/55/65寸面板的价格都已经跌破了现金成本线，其中32寸面板的价格甚至跌至历史最低的27美元。在LCD价格持续下跌并接近现金成本线的情况下，全球面板厂商从2022年第三季度开始严格控制生产，以保持价格稳定。全球面板生产厂稼动率在2022年9月最低降至60%以下。进入2023年，这种控产效果已经逐渐显现，面板厂商的库存水平从高峰时期的2.6周下降至目前的1.5周以内，去库存效果显著。
全球面板厂商的稼动率也从去年10月开始持续提升，目前已经达到了80%左右。同时，下游品牌厂商的补库存战略也推动着面板市场的持续回升。根据最新调研数据，LCD面板价格在3月至6月期间全线回暖，32英寸和55英寸两款液晶电视面板的每片均价分别上涨了9美元和33美元，累计涨幅都超过了30%。到8月底，电视各尺寸的面板价格继续上涨，显示器各尺寸的面板和部分笔记本面板的价格也略微上涨。与此同时，OLED面板的产量也在迅速增长。OLED因其成本持续下降，正处于爆发时刻。根据Omdia的最新预测报告，全球OLED显示器面板的出货量将从2022年的16万片增长到今年的80万片，到2024年还将进一步提升到174万片，增长了10倍。作为国内的“面板双雄”，京东方和TCL在面板领域取得了重大进展。京东方上半年柔性AMOLED出货量首次突破5千万级，同比增长近80%，有望达到年度出货1.2亿片的目标。
TCL则在印刷OLED技术上持续突破，在制造上具备明显的降本能力，被认为是代表OLED未来的技术路线。喷墨打印技术相较于传统蒸镀工艺成本更低，利用率更高，将带来更高的造屏成本节省。TCL预计将于2024年实现小批量量产。面板产业是一个资本密集型的产业，高强度的资本开支让日韩厂商难以承受，在与中国大陆企业的竞争中逐步处于下风。自2016年开始，日韩厂商逐步退出LCD领域，据数据显示，2017年中国大陆的TV面板出货量市场占比超过了韩国，成为全球第一，同期韩国/中国台湾/日本的市场占比分别为34%/27%/3%。随着上一轮周期下行时亏损严重的日韩厂商退出市场，2023年面板市场中仍将继续出清。而与此同时，中国大陆企业迅速抢占市场份额。据数据显示，今年中国大陆LCD电视面板厂商的市场占比有望提升至70%以上。在OLED领域，中国本土企业也日益占据统治地位。
今年上半年，三星在全球AMOLED手机面板市场中的出货量同比下滑26.7%，市场份额同比下滑18.5%。相比之下，京东方的出货量同比大增78.0%，市场份额已提升至18.4%。这一趋势表明，外资企业很难再与中国大陆企业进行竞争。中国面板企业具备成本优势，京东方和TCL一直在强调生态建设，并且一直在用实际行动扶持本土供应链。中国大陆已经逐步形成较为完整的显示产业链集群，由此带来了相对于竞争对手更为明显的降本能力。另外，显示面板正朝着更大尺寸的方向发展，这直接利好产线更先进的中国大陆企业。高世代产线的效率优势会随着面板尺寸的增加而愈发体现，使得京东方和TCL等拥有高世代产线的企业在市场竞争中占据优势。前段时间，三个部门联合发布了《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，明确提出要推进打造新型显示“材料—面板—模组—整机”纵向产业链的目标。
作为行业领军企业，京东方和TCL开始加速向上下游延伸，寻求更高附加值的发展。京东方提出“屏之物联”发展战略，形成了“1+4+N+生态链”的组织架构，整个发展模式发生了重大转型。而TCL则开始重点扑向上游，通过不断突破技术，逐渐建立起了完整的产业链布局。这些行业的实践和探索对整个面板行业来说是一个重要的转折点，一旦后期商业逻辑被印证，将有效摆脱微笑曲线的束缚，改变行业过去重资产、高投入、低回报的属性。这也将使得资本市场重新认识并重估中国面板企业的价值。总结：面板产业正经历着新一轮的复苏，不仅是产量的修复，也伴随着结构的变迁。中国大陆企业在这一行业中逐渐崭露头角，取得了重大进展。面板企业通过降本增效、拓展产业链等措施提高了竞争力，并正在改变行业的发展格局。然而，面板行业仍面临着诸多挑战，如技术创新、市场需求的变化等。
面板企业需要加大技术研发，提高产品质量和附加值，积极探索新的发展方向，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。读者们，你们认为中国面板产业的未来发展前景如何？面板企业还有哪些需要解决的问题？欢迎留言讨论！