前文和大家分享了在自己的能力圈内做投资的重要性（《 投资中，不可不知的能力圈法则 》）。今天我们就从实操的角度来分享下，怎么利用能力圈原则来指导我们的投资。
身边君认为能力圈原则是非常适合我们普通投资者的，甚至可以视为我们做投资的基本原则 。所谓能力圈原则，就是指 将自己对公司的估值和投资决策限定于自己能够理解的公司 。通过这个原则，所有公司可以被简单地划分为八类，如下图所示。
如果将这些公司比作网球，那么当它们一个一个飞过来的时候，真正的投资高手都永远都是手持球拍等待球进入①和②的甜蜜区才出手： ①买入，②卖出，其他的一律放过 。
股市的迷人之处在于，它从来不会因为你没有行动而惩罚你，相反却常常会因为你乱行动而严惩你，你有绝对权力只在最有把握的时候才出手击球。
那么，什么是看得懂，什么是看不懂呢？
所谓看得懂，简单说，就是能够理解高净资产收益率（ROE）公司的 生意模式 和 经济商誉 的可持续性。换成通俗的表达就是：
1、 这家公司通过销售什么商品或服务获取利润？ （卖什么）
2、 它的客户为什么从它这里购买，而不选其他公司的商品或者服务？ （为什么买）
3、 为什么其他公司没有提供性价比更高的商品或服务，抢占它的市场份额或利润空间？ （凭什么）
这三个问题，实际上就是找“公司究竟靠什么阻挡竞争对手”，这个“什么”就是我们做投资中常说的“护城河”。
这些护城河通常可能是 差异化的产品或服务、更低的成本和售价、受法律保护的专利或资质、秘不外传的技术、更高的转换成本、优越的特殊地理位置以及越多人用越好用的网络效应 等。
总之，总得有一样或几样东西，是竞争对手需要付出非常高的代价才能获得，甚至是无论付出多高的代价都无法获得的东西。A股中典型的比如茅台、有绝密/保密配方的中药、牌照稀缺的行业等。
找到公司的护城河之后，就代表看懂这家公司了吗？当然没有这么简单。
历史上公司靠着这条河挡住了其他竞争者，那未来呢？竞争者有没有办法填平这条河，或者给这条河搭上桥，甚至用飞翔空降的方法绕过这条护城河，直接进入企业的城堡（争夺用户）呢？也就是说，你能否确定或至少大概率确定，这条护城河未来依旧能够阻挡其他竞争者的进攻？这样我们就需要再添加一个问题了，即：
4、 假设同行挟巨资，或者其他产业巨头挟巨资参与竞争，该公司能否保住乃至继续扩大自己的市场份额？ （靠什么）
你如果能够逻辑清晰地回答这四个问题，就基本意味着看懂一家公司了；反之，则可以暂时列为看不懂的范畴，直接排除或者列入待学习对象。
能力圈原则的核心不在于投资者看懂多少企业，而在于 如果无法确定自己能够理解该公司，就坚决不去投资 ，哪怕为此将所有公司均排除在外。
正如巴菲特所说：“ 你只需要待在能力圈里，专注那些你能看懂的公司。在那些你可以理解并能给出估值的公司中，寻找价格低于内在价值的。 你可以从一个相当小的能力圈开始，慢慢地去理解商业。然后你会发现，有很多公司根本无法给出估值，那就忽略它们。”
我们普通投资者大多资金量小、时间少还缺乏专业的投资知识和经验，要想在暗礁密布的股海中捕鱼掘金，首先要学会自保然后才是去自己熟悉的海域，而能力圈原则就是非常适合我们普通投资者自保和发挥自己长处的好方法，值得我们反复学习和运用。