金融期货
【股指期货】我们的经济处在类滞涨期，短期市场主要担心美联储加息（美联储进入加息周期，成长股估值中枢受到压制）、俄乌冲突（俄乌冲突带来对全球通胀的担忧，“莫斯科号”被击沉似有加剧）、反全球化、疫情，不确定性逐个消除后，三大股指将会反弹，否则三大股指大概率将底部震荡。4月26日中央财经委员会第十一次会议强调，会议强调要引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心。今日三大股指大涨，市场底可能已经确立。目前市场信心逐渐恢复，后续观察疫情减弱，通胀预期缓解，稳增长政策，人民币汇率企稳等，三大股指或有持续上涨机会。操作上建议投资者轻仓做多，谨慎投资者谨慎做多IC2209，供参考。
【国债】国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.06%。央行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的货币金融环境。4月15号公布的MLF利率保持不变，本月LPR报价维持不变符合预期，基本确定4月份也不太可能降息。并且随着美联储加息不断升温，美债利率不断上升，中美利差变负，二季度货币宽松或再难现。不过，银行间资金比较充裕，短端利率下行。此外，疫情还在延续，对经济仍有影响，弱基本面对利率债仍有利好。技术上，10年期主力跌破所有短期支撑，目前在100.1有所支撑。整体而言，债券利空因素逐步增多，预计国债期货弱势震荡，操作上建议剩余多单T2206持有观望，供参考。
工业品
【黄金】周三黄金主力0*合6**约冲高回落收平，收盘价报400.90元／克，收涨0.01%。通胀和加息是影响黄金涨跌的重要因素，在美联储加息预期不断升温下，市场预期通胀拐点或来临。此外，美元指数强势上涨，并有望突破近几年的高点，黄金基本面或开始转弱。不过，西方对俄制裁未撤，商品供应端问题未决，通胀高位对贵金仍有较强支撑。整体来看，在基本面或开始转弱情况下，黄金或有震荡调整，等待美联储加息和美元指数利空消化后再择机做多。人民币兑美元仍有贬值压力，内外盘这种分化或仍有存在，操作上建议积极投资黄金剩余多单持有观望，重点关注加息和通胀预期变化及地缘政治情况，供参考。
【铜】周三沪铜主力220*合6**约上涨0.30%报73320元/吨。现货方面，周三我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为73690元/吨，下跌10。消息方面，据外媒4月26日消息，智利环境监管机构以开采作业中不遵守水、动植物监测为由，已对Glencore的智利Lomas Bayas铜矿启动制裁程序。行业方面，欧美与俄罗斯关系依然紧张，全球经济增长边际放缓，疫情影响供应及需求偏淡令市场维持供需双弱格局。华东地区现货高升水及国内低库存对铜价有支撑，但近期商品市场整体趋弱，整体全线下跌，对铜价也构成压制。操作上建议暂时观望，等企稳以后再买入做多，短期参考72000元/吨一线支撑。
【铝】周三沪铝主力合约2206上涨0.51%报20765元/吨。现货方面，周三无锡电解铝报价20730元/吨，持平。消息方面，4月25日，广西发改委发布关于2021年度电解铝企业执行阶梯电价的通知。行业方面，国内因冶炼利润高企，产量回升，不过疫情影响，需求暂时偏淡，导致近期铝社会库存有所回升，影响价格回调。不过短期大跌以后市场已经有企稳反弹要求，操作上建议适当短线买入做多，短期参考支撑位20300元/吨。
【螺纹钢】周三10合约小幅回落，收盘4864涨0.98%，增仓10481手。27日早盘唐山普方坯出厂报4740涨20；上海建材价格早盘涨10。随着政策积极信号的释放令市场超跌反弹，宏观和弱现实的博弈将继续，考虑小长假来临，市场资金仍会保持谨慎，钢价仍以震荡运行为主。操作上，暂时观望。
【铁矿石】周三铁矿石主力合约小幅回调，收826.5，涨2.61%，增仓10861手，流入资金5.83元。4月27日早进口矿青岛港现货，PB粉：940（+10）；卡粉1140（+10）；超特粉718（+10）。近期，相关部门发文，今年将继续压减全国粗钢产量，确保实现全国粗钢产量同比下降，对铁矿需求预期带来较大冲击，且明确了天花板的位置。因疫情反复，唐山多地再次实施临时封控，运力不足问题再次凸显。铁水高炉开工连续两周上涨后，涨势暂缓，港口库存去库缓。宏观上，一季度GDP增速4.8%，较本年的5.5%目标仍有差距。股市大跌，一度在3000点徘徊，受多方因素导致，美国加息预期、国内降息不给力、上海抗疫没有明显好转等等。内外风险因素叠加，系统性风险导致近期工业品整体下挫。需时刻注意股票市场的联动性和政策端调整带来的价格波动。操作上，谨慎入场，有多单者，及时逢高了结。
【焦煤】周三主力合约持续低迷，收2839，跌1.37%。全年粗钢产量压减后，刚性需求偏紧，目前市场预期有所弱化。部分煤炭产区此前因疫情发运受阻，现边际好转，山西地区供应趋稳，且蒙煤进口持续回升。下游焦企库存较低，对煤炭的需求较高，对价格有一定支撑作用。钢厂也受到供应端的牵连被动去库。此外，唐山因疫情反复，多地再次实行区域管控，华北运力问题再次雪上加霜。美国加息预期、国内降息不给力、上海抗疫没有明显好转等等因素下，股市遭到重挫，受此行情下，期货市场也受到一定负反馈。粗钢压减本意可修复钢材利润，原料强，材弱或将出现扭转。但大概率都应体现在远期市场，结合目前的经济环境与政策落地的迟滞性。目前焦煤应注意高位回调风险和股票市场的联动性，谨慎入场，无仓位者观望为主，有仓位者可获利了结。
【焦炭】周三主力合约持续低迷，收3551，跌1.91%。供应方面，山西等地交通状况日渐改善，原料入库，焦炭外运皆有不小提速。铁水和高炉开工率均处今年高位，叠加之前运输不畅导致的钢厂原料去库化，在粗钢压减的大背景下，刚性需求尤在，对当下的价格起到很强的支撑性。焦炭在目前国内较为低迷的经济环境与海外局势下（美国加息预期、俄乌战争全球商品异动），的上行动力有限（粗钢压减明确了天花板）。需时刻关注，未来钢材利润结构的改变。预计短期内呈震荡格局，操作上，观望为主。
【玻璃】周三09合约冲高回落，收盘1938跌0.33%，增仓12236手。27日华中、华南地区现货价格报价分别跌24和5。当前现货需求依旧疲软，库存压力较大，但考虑成本支撑较强，现货下跌空间有限，盘面连续下跌后或有反弹修复。操作上，激进者短线做多，下方跌破1800止损。
【甲醇】周三，MA2209震荡后下跌，跌1.54%，收2678。9月合约盘面煤制甲醇利润为100元/吨，成本支撑偏中性；供应方面，本周国内甲醇检修及减产装置增加，而本周恢复开工企业减少，导致本周产量及产能利用率下降，但是，4月进口量增加较大；需求方面，整体维持高位，需关注疫情对需求进一步的影响；库存方面，库存由升转降，处于低位。甲醇受高油价的支撑，但进口量增加、疫情利空甲醇需求,基本面缺驱动，并受尿素价格走强的压制，预计随盘运行为主。操作上：谨慎参与反弹，或逢高偏空操作，压力位2750、2930。
【橡胶】ru2209周三底部小幅震荡整理，收12700元/吨，9-1价差-1130。现货上海老全乳12550(-0)，上海ru仓单24.820万吨。橡胶需求短期压力极大，市场悲观情绪释放，而中期疫情好转依然是大概率，保增长措施也将显效，不宜过度悲观。供应方面，库存中性，交易所库存高于2021，与2020持平，青岛库存低位，快速累库趋势暂停。目前产区物候整体良好，国内今年开割较早，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿。需求端，轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。配套方面，乘用车生产端缺芯和需求端偏软，一季度同比降5%左右，4月份更差；重卡透支后持续处于低迷期，2022年3月的重卡销量同比进一步下降到-67%。总体而言，下方空间不大，有待经济和市场信心企稳，统计季节性偏空，操作上不追空，激进者日内伺机短多，支撑位12600。
【液化气】PG2206周三继续反弹，收6161元/吨。现货涨跌不一，华南广石化出厂6248（+30），山东6350，华东6150。西方对俄罗斯制裁升级，俄罗斯也提升反制裁，停止向波兰供应天然气，提振原油和气体能源市场。近期宏观压力较大，原油需求端承压，美元紧缩的强烈预期影响市场，高油价打击经济复苏存在负反馈，而且中国需求短中期承压。原油供应方面，欧佩克+保持原有增产节奏，不愿增产以替代俄罗斯的份额，美国产量高位，伊朗和委内瑞拉潜在出口能力。当前原油库存低位，战略储备也在降库。LPG产业方面，远月期货贴水。目前处于季节性淡季，而且疫情严峻，商用需求和汽油添加需求低迷，但随着动态清零成功，有望边际改善；PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上，激进者短多持有，止损提高至6000附近。
【原油】周三盘面延续反弹，SC2206收664.7元/桶（+5.54%）。截至4月22日当周，原油库存+478万桶，库欣原油库存+114万桶，汽油库存-391万桶，馏分油库存+43.0万桶。消息面俄罗斯天然气公司Gazprom已通知保加利亚天然气公司Bulgargaz，将从4月27日起停止天然气供应。俄罗斯与欧洲各国在关键能源供应问题上的紧张关系出现重大升级。美国国务院表示存在不重返《联合全面行动计划》的可能性，存在很多复杂的问题，其中一些仍未解决，美国方面的表态显示伊核协议谈判再次遇阻。地缘依旧在扰动市场，目前能源领域天然气市场矛盾更为凸显，后期关注欧盟是否会全面制裁俄罗斯原油。但随着时间推移，利空因素有慢慢积累可能性，最大不确定性还是在地缘。技术面看目前盘面仍处于三角形区间逐步收敛过程，关注方向突破。五一长假临近，操作暂观望，如后期观察到技术形态向下破位再考虑逢高试空。
【PVC】周三盘面小幅反弹，V2209收8671（+1.14%）。今日现货市场价格小幅上调，华东主流价报8840左右。供应端压力不大，上游春检装置增多。但需求仍受疫情拖累。原料端电石、兰炭价格近期均有下滑，成本支撑减弱。后期重点关注疫情拐点华东地区复工复产进度。弱现实格局再次上演，但目前基差走强，近期价格下跌下游有明显节前备货需求。目前V2209合约破位后窄幅企稳，短线趋势依旧偏弱，反弹关注8800附近压力，五一长假临近，建议趋势投资者暂观望为主。待后期走势企稳，需求逐步复苏再考虑做多。
农产品
【白糖】周三郑糖2209收盘下跌0.68%报5866元/吨。现货方面，周三广西凤糖仓库车板新糖报价5830-5870元/吨，下调20元/吨。广西东糖厂仓车板新糖报价5820-5860元/吨，维持稳定，成交一般。消息方面，哈萨克斯坦计划将食糖进口量减少32%。行业方面，从供应端来看，在国内减产、进口缩量背景下，国内供应矛盾较上榨季确实出现很大改观，中期整体基本面和趋势都向好。短期市场受原糖等下跌影响，目前仍未真正企稳，买入多单暂时持有，但等企稳再加仓，短期SR2209参考支撑位5800元/吨。
【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约窄幅整理，收盘价报4783元/500千克，涨跌幅1.34%。现货方面，今日北京主流蛋价报5.73元/斤，较昨日上涨0.45元/斤，产区低价蛋报4.60元/斤，高价区报5.70元/斤。受国内疫情影响，产销区出库及到货量差距较大，各地蛋市报价紊乱。09合约高位宽幅震荡，5000一线压力较大，后期重点关注现货价格走势，及淘鸡情况。08合约多单持有，参考支撑位4960。
【生猪】周三生猪09合约小涨，收盘价报18575元／吨，涨跌幅1.34%。现货方面，14.90元/公斤，较昨日上涨0.15元/公斤。多地市场报价涨势不减，近期多因素推涨，现货猪价涨势汹汹，规模场减量抗价，养户也压栏惜售；近期市场受疫情防控影响可流通量减少，屠企采购不畅，短期偏强运行。市场预计产能逐步去化，叠加养殖成本上移，远月合约相对乐观，但09合约大幅升水，且盘面利润尚可，关注上方19000一线压制，待短期看涨情绪释放过后养殖端企业可择机卖出套保，下方支撑位参考16500。
【油脂】周三，偏强运行。豆油2209涨3.18%，报11286元/吨；棕榈油2209涨4.65%，报11650元/吨；菜油2209涨2.03%，报13740元/吨。MPOA：2022年4月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增加7.24%。ITS数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为914661吨，较3月1—25日出口的1042672吨减少12.28%。GAPKI：印尼二月棕榈油库存升至504万吨，1月为468万吨，棕榈油产量降至383万吨，1月为423万吨，棕榈油出口降至210万吨，1月为218万吨。据外电消息，俄乌冲突似乎没有结束的迹象，马来西亚棕榈油出口可能提到长期提振。据Wind数据，截至4月26日，全国豆油港口库存为73.4万吨，上周同期为69.75万吨，环比增加3.65万吨，全国棕榈油港口库存为31.85万吨，上周同期为35.3万吨，环比减少3.45万吨。印尼经济部部长表示，将对所有精制软质棕榈油生产商实施出口禁令。美国2022年大豆种植面积预估高于预期；棕榈油进入季节性增产，加上，印尼的棕榈油库存较高；疫情利空需求；国内库存略回升，短期存一定的利空，但是国内的库存回升依然困难，油脂供应偏紧，叠加乌俄局势的持续紧张，美豆油生柴需求旺盛，油脂基本面整体偏好。美豆油持续上涨，叠加印尼棕榈油出口禁令消息刺激，油脂偏强运行。操作上，多单减仓后轻仓持有。
【豆粕】周三，先抑后扬。豆粕2209涨0.48%,报4001元/吨。国外方面，USDA作物生长报告：截至2022年4月24日当周，美国大豆种植率为3%，与预估相符，此前一周为1%，去年同期为7%，五年均值为5%。据外电消息，4月份美豆出口潜在恢复无法抵消南美装船减少。分析机构APK-Inform：将乌克兰2022/23年度粮食产量预测从3890万吨上调至4140万吨，粮食出口预测从2990万吨上调至3320万吨。USDA出口检验报告：截至2022年4月21日当周，美国大豆出口检验量为60.2万吨，处于预估区间低位。据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：豆粕库存为30.72万吨，较上周减少1.91万吨，减幅5.58%，同比去年减少38.77万吨，减幅55.79%。大豆库存与开机率回升，豆粕供应好转，基差有所回落，但豆粕库存仍较低，供应暂时整体偏紧，基差依然较高，对期货价格有支撑，另外，随着生猪反弹，养殖利润好转，在乌俄局势的持续紧张的扰动下，随美豆运行。单边：节前观望为主；
免责声明
本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。