大家一定注意到了，哪怕再差的行情，总有涨得好的股票，甚至于独立于大盘，走出十倍行情的长牛股，这类机会通常一开始并不显山露水，也不是以连续涨停的形式展开，往往始于悄无声息，终于人声鼎沸。
如何在早期阶段发掘出十倍潜力股，这是每一个投资人梦寐以求的事情。我们回到投资的本质，买股票就是买公司，公司好，才能激发股价不断攀升，那么公司好与坏用什么指标来衡量呢？
你也许会说业绩，比如净利润，或者净利润增长速度，的确啊，成长股都是以高速增加的业绩震惊世人，然而这只是表象，等到业绩释放的时候，其实早有先知先觉的资金将股价推升，到时候又要纠结好股没有好价格了。
再往上想一层，什么样的公司能够拥有业绩爆发的潜力？行业发展空间？
对了一半，好赛道就像含着金汤匙出生的婴儿，赢在了起跑线上，但是，光有好赛道还不够，如果无法做到行业领先地位，面对激烈的竞争，很可能无法分享最终的盛宴，也就是在潮水中裸泳罢了，风一停，猪就掉下来了。
那么，行业地位该用什么指标来评判呢？
俗话说，欠债的是大爷，能赊账代表信用很高，这是对上下游的话语权以及议价能力最直接的表现，这里介绍一个指标——净营运资本。
它等于“应收账款和票据+其他应收款+存货+预付款-应付账款和票据-其他应付款-预收款”。
看起来是不是头都大了，没关系，就算不是会计科班出身，我们也能很快弄懂，一句话概括，净营运资本，就是拿“别人欠我们的”减去“我们欠别人的”。
这个指标反映的是日常业务中，占用资金的程度，这里有个特殊的东西，叫存货，也就是生产出来，但还没卖掉的东西，它与别人欠我们的款项本质一样，就是我们已经支付了现金流，但还没能收回现金流。
至于我们欠别人的，就相当于借鸡生蛋，用别人的钱垫付生产所需的开支，垫付越多，自己的资金压力自然就越小，反过来看，只有我们在行业中处于龙头地位，上下游才会求着我们合作，最极致的情况下，你采购原材料的时候可以赊账，销售的时候呢，又可以要求先打钱后发货。
我们用2002年的格力电器举例子，彼时董明珠刚掌权，中国也刚加入WTO，面对国际竞争的不确定性，我们来看看格力当时的净营运资本：
可以看到，格力最终的净营运资本竟然是负的3.62亿，相当于完全占用供应商的钱在生产销售，侧面说明格力当时的行业地位，你想当我的供应商就得给我垫钱，不然大把的人抢着做，凭借这样的行业地位，格力在后来创造了最高30倍的涨幅。
当然，抓长期牛股光有财务分析是远远不够的，但不进行财务分析是万万不能的。
通过今天的学习，我们掌握了如何判断行业话语权的定量指标，相信大家在日后的分析中，能够更轻松地把握龙头公司的竞争力。
【注：以上仅作为技术教学，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】