#从今天起记录我的2023#
坚持写小作文一个月了，
有时觉得是个负担，一篇再水的小作文，翻翻研报、翻翻财报，去除大家都写过的内容，整理成文，少则一两个小时，多则三五个小时。
有时觉得背离了初心，原定写小作文是为了检验对《价值投资实战手册 第二辑》的理想程度，通过不停写，不停思考、总结，最终服务于我自己的投资实践。但是成长是缓慢的，为写而写，千篇一律的写，没啥意思了。
当然有时也有点意思，头条上的收益时而十来块钱，时而大几毛钱，看着一点一点往上涨还是很有意思的。
更有意思的是，一些评论的水平也促使我多看了几眼之前没看到的地方。
在此矛盾之际，
突然想起老唐在2017年12月19日写过一篇文章《投资应该操心的核心问题》，遂找来重温一下。
这篇文章主要讲四件事，
①、持股还是持币？
②、长期还是短期？
③、关注好公司还是烂公司？
前三件事合起来的投资建议就是“长期持有高ROE公司的股票”。
④、集中还是分散？
建议是从分散入手，即沪深300指数基金为起点，然后逐步集中，即研究企业，看懂之后逐步买入。
另，当你能回答下面四个问题，就代表看懂了这家企业：
①、这家公司靠销售什么商品和服务获取利润?
②、他的客户为何从它这里采购，而不选其他机构的商品或者服务？
③资本的天性是逐利。眼看这家公司坐享丰厚利润，为什么其他资本没有提供更高性价比的商品或服务，抢占了它的市场份额，或逼迫它降低利润空间呢？（更高性价比，即可以是同样质量/数量+更低价格，也可以是同样价格+更高质量/数量）
④假设同行挟巨资，或者其他产业巨头挟巨资参与竞争，该公司能否保住乃至继续扩张自己的市场份额？
唐朝，公众号：唐书房看不懂与看得懂
再三思考之后，
我非常认同文中的所有观点，和成长路径。
但是此时此刻我已经满仓腾讯、招行等标的了，不可能清仓从0开始。
由于①、我持有的标的都是好公司，②、忘掉历史成本，我决定①、保持现有仓位不动，套用老唐估值法给各个公司估值，设定买卖点，然后②、一家一家企业学习、研究。
1、腾讯，
以老唐的分析为起点，亲自学习研报、年报，目前能做到的是
①、2025年归母净利润直接去券商研报平均值， 且不打折 直接视为自由现金流，
②、合理市盈率倍数 乐观取值30倍 ，
③、 2025年估值 ：2025年归母净利润*30，
④、2023年理想买点：2025年估值*0.5，
⑤、2023年理想卖点：2025年估值*1.5 与 2022年归母净利润*50 之间的低值
2、银行，
以谷子地的分析为起点，亲自学习研报、年报，目前能做到的是
①、2025年归母净利润直接去券商研报平均值，按历年分红率估出2025年 分红，将其视为自由现金流 ，
②、合理市盈率倍数 保守取值25倍 ，
③、 2025年估值 ：2025年分红*25，
④、2023年理想买点：2025年估值*0.5，
⑤、2023年理想卖点：2025年估值*1.5 与 2022年分红*50 之间的低值
3、白酒，
以老唐的分析为起点，亲自学习研报、年报，目前能做到的是
①、2025年归母净利润直接去券商研报平均值， 且不打折 直接视为自由现金流，
②、合理市盈率倍数 乐观取值30倍 ，
③、 2025年估值 ：2025年归母净利润*30，
④、2023年理想买点：2025年估值*0.5，
⑤、2023年理想卖点：2025年估值*1.5 与 2022年归母净利润*50 之间的低值
4、白电，
亲自学习研报、年报，目前能做到的是
①、2025年归母净利润直接去券商研报平均值， 且打个八折 视为自由现金流，
②、合理市盈率倍数 保守取值25倍 ，
③、 2025年估值 ：2025年归母净利润*0.8*25，
④、2023年理想买点：2025年估值*0.5，
⑤、2023年理想卖点：2025年估值*1.5 与 2022年归母净利润*0.8*50 之间的低值
5、周期股，
亲自学习煤炭、三桶油、两头猪研报、年报，目前能做到的是
①、分别计算2013~2022年，2014~2023年归母净利润之和，
②、得出2013~2022年，2014~2023年年均归母净利润， 将年均归母净利润打八折视为当年自由现金流 ，
③、合理市盈率倍数 保守取25倍 ，
④、 2023年估值区间 ：年均归母净利润*0.8*25，
⑤、2023年理想买点区间：2023年估值区间*0.7，
⑥、2023年理想卖点区间：2023年估值区间*1.5
立足腾讯、银行、白酒、白电和周期股，深入研究企业研报、年报，看懂企业，看懂企业后套老唐估值法和席勒市盈率估值法定出估值与买卖点，然后买点买入、卖点卖出、中间呆坐、学习。
那么小作文还写不写呢？
继续写呗，范围限定后，就不会漫无目的的写，负担也就清很多。思路确定后，无关紧要的东西也就不关心了。
加油吧。
最后以美的年报中的一句话结尾： 走过山重水复，方知大道至简 。
如果还要加一句，那也是美的年报中的一句话：...... 这仍是充满机遇的最好年代*情纵**向前，繁星满天，井蛙不可语于海，夏虫不可语于冰，全体美的人可以泰然若素，与自己的时代狭路相逢 ，......