光年FX：金融分析师、财经媒体人、业余研究交易技术分析。掌握一手最新前沿科技资讯，向您分享最深度的行业洞见。以下内容来自Just2Trade捷仕。
在萧条的深处和熊市出现时，一般人看不到希望，只认为情况会更糟。
同样，当某个企业或工业略呈不景气之势时，华尔街就认为它的将来完全没希望了，因此不管它的股票价格多低都不买。这两种推理都是相似的，同样是荒谬的。
如果购买价值过低的证券的做法是正确的，那么，只在市场水平普遍较低时购买就会收到较高的回报。前者出现的机会在市场任何时候都可能发生，而后者只会间断性地出现。
价值过低的证券值得进攻型投资者购买。同样，在许多情况下，普通股份价格是因为它们没能引起投资者的热情和兴趣，而非该公司地位的下降。
防御型投资者应该购买：
1.政府债券和（或）免税证券
2.各种最主要的普通股，或主要的投资基金股份
进攻型投资者应该购买：
1.政府债券和（或）免税证券
2.各种最主要的普通股，或主要的投资基金股份
3.成长股，但应小心
4.重要的公司股票，其不被看好从而卖价大大低于平均收入增值率
5.在廉价股平上购买二级普通股、公司债券和优先股
6.一些特殊的可转换债券，甚至以全价
我还给出了几类范围很广且重要的证券，投资者不应购买。这些是：
1.投资级别的公司债券和优先股，除非它们的税后收入和高质量免税证券的收入相当
2.以比平均收入增值率高得多的价格出售的热门股
3.二级普通股，除非其价格特别低
4.作为上一类的推论，一般情况下，不要购买普通股的新股
反对购买公司债券和优先股，除非它们超过政府债券的利率比过去几年的更大。
并且同样警告不要购买“新商标”的普通股，这个防止误解的说明，毫无疑问有某些使人为难的隐含。
投资者有权选择那些足够安全而且有适当的收益的股票或证券。
因此，除非新发行的证券的安全性和收入能和政府债券以及正常市场价格下的最主要公司的普通股相比，否则，投资者就不应投资这种证券。
对机智的投资者有另外一种完全不同形式的成就，成为证券持有人后，就应以机警的和有条理的方式行事。
这个方面一直被严重忽视，但这一点很重要，尤其是当我们把投资者看作一个集体而非个人时。
假设所有或几乎所有投资者的行为都是理性的，那么，投资的收益将像在过去经常做的那样，不是来自证券的买卖，而是来自拥有并持有证券以获取利息或股息及从长期价值的增长获利。
如果所有投资者对待证券的态度都是正确的，那么对于交易商或廉价货搜寻者来说就没有赚钱的机会了。
投资者和投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上。
投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润；投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。
投资者越来越难保持警惕和超然的态度，而这正是投资者和投机者的区别所在。对于理性投资，精神态度比技巧更重要。我相信在目前的形势下，对待价格波动的正确的精神态度是所有成功的股票投资的试金石。