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托马斯•罗•普莱斯
《金钱大师》的作者约翰·特瑞恩曾这样描述普莱斯挑选成长型公司的标准:
1.优秀的研发能力和市场开拓能力。
2.没有激烈的竞争。
3.相对不受政府的管制。
4.劳动力成本较低,但员工有不错的报酬。
5.资本投资回报率在10%以上,保持高利润率以及每股收益的快速增长。
普莱斯的投资理念:
1.一个旧时代正在消逝,老的投资取向正在变得过时,一个给投资者带来机遇的新时代马上就要到来,要尽早认识到这一点,否则就会为时太晚。
2.如果我们能照顾好客户,将来就会受到客户的照顾。
3.投资者可以唯一确定的就是变化。
4.没有人能预见到三年后会发生什么,更别说五年或十年了。竞争、新发明,所有这些都可能在十二个月的时间内改变市场格局。

福斯特·佛莱斯
佛莱斯对市盈率有一定要求,以避免选中估值过高的股票,他在投资决策方面则以市盈率水平决定是否买进一支股票。
佛莱斯认为16倍是合理的水平,超过25倍他就不予考虑。
即使某只股票成长率达40%,他也不会用40倍市盈率的价位去买。
资产负债率=总负债/总资产。
佛莱斯不投资那些负债过高的企业,他只选择那些资产负债率低于30%的企业。
主营业务利润占比=主营业务利润/总利润。
营业利润率=营业利润/总营业收入
佛莱斯选股策略
市盈率<25
资产负债率<30%
主营业务利润占比 > 80%
营业利润率 > 10%

迈克尔‧普里斯
普里斯是典型的价值投资者,他认为只要做对三件事:
1.股价低于资产价值
2.公司经营阶层持股越高越好
3.干净的资产负债表,负债愈少愈好
普里斯在选股时有三项标准,他用平均法做比较,将负债比例列为常数项,会员可自行更动标准,以利选股之进行。
1.股价小于每股净值
2.董监事持股比例大于市场平均值
3.负债比例低于市场平均值,且负债比例低于20% (20%为可自由更动标准)
在2006年的哥伦比亚大学商学院的演讲中,普里斯讲述了关于他的投资概念和如何决定仓位。
1.等待买入时机
如果不能找到便宜的股票,你就等待。
他举了例子,3M公司在2006年表现良好,但其股票价格由90美元跌到70美元,因为华尔街怀疑3M公司保持其业绩的能力,普里斯认为华尔街对这类风险的担忧会使得你能以较便宜的价格买到“市场先生”提供的股票。
2.代理声明里体现出价值
普里斯喜欢使用知名投资银行做了大量尽职调查后支付的公司价格来计算公司的内在价值,对普里斯来说,当一个商人用现金或证券购买控制了一个企业,该过程也指示出了公司的内在价值。
3.如何从报纸上寻找投资理念
他每一天都读《华尔街日报》、《纽约时报》和《金融时报》。
他还建议阅读专业性报纸,如《美国银行家》,他喜欢金融时报上的莱克斯报告,他寻找变化中的事件——新的管理、结构调整、重述声明、收购、破产交易、诉讼等。
4.如何确定买入的仓位份额
除非他能确定股票的价值,否则他不会买入。
他希望前五个持股各占3%-5%的份额,随后的10个股票各占2%,再后面的20-30只股票占1%的仓位。
在后20-30只股票中,他会寻找能建立更大头寸的股票,因为如果他买得已经很便宜了,但股票价格依然下跌,他会继续购买更多。如果占比达到5%(这是他的资金占比最大限),他会寻求是否可以继续持有一段时间或者卖出减少一些份额。
