在中东地区战火纷飞的今天，我们来聊一聊以人民币为结算单位进行大宗原油交易的“石油人民币”的发展、现状、及未来展望。

我国近些年来不遗余力的推动人民币国际化的发展，一主要目的就是希望： 人民币可以在国际上买到我们需要的物品，即全球主要商品的交易可以用人民计价和结算。

为了实现这一目标，石油——作为全球“工业的血液”——毫无疑问成为了头号抓手。

石油美元的历史

介绍“石油人民币”的发展之前，我们先来了解一下“石油美元”的历史背景。（这段历史过于有名，这里只做简单介绍。）

我们都知道二战后，国际货币体系为“布雷顿森林”体系，美元成为了全球的“中心货币”，作为全球各个国家的主要储备货币，挂钩黄金。

而1973年，美国再也支撑不住美元与黄金的固定汇率，布雷顿森林体系瓦解。为了保证美元仍然保持全球金融霸主地位，美国找上了全球最大石油生产国——沙特。

于是美国和沙特两国就签订了“石油美元”协议。协议主要内容包括：

1. 沙特保证本国出口的所有石油以美元定价和结算；
2. 同时沙特需承诺所有美元的盈余都用来购买美国国债；
3. 且沙特应游说OPEC成员国也绑定美元；
4. 美国保证向沙特提供国防安全（主要对抗：1. 苏联扩张带来的威胁，2. 统治约旦和统治伊拉克的哈希姆王室势力的攻击， 3. 伊朗什叶派穆斯林对沙特逊尼派的冲击）。

也就是后来大家说的“石油换安全”。

（注，实际上美国与沙特的关系早在上世纪三十年代就开始了。沙特的石油还是美国的石油公司探明的。沙特阿美的前身是成立于1933年的阿美石油公司（Aramco），是一家由四家石油巨头持股的美国公司。）

与十九世纪的“煤炭-英镑”体系类似，在脱离了与黄金的联接后，“美元”在“石油”的加持下，快速完善了全球“美元-石油”的现货和期货市场，并依靠美国“军工复合体”+“金融”的优势，在全球形成了—— 中东提供油气资源、亚非拉提供上游矿产资源、欧日韩负责生产制造加工、欧美为代表的消费国提供美元、美国提供“美债”系统和“金融投资”系统回收美元 ——这样一条完整的全球经济流动闭环。

这一经济闭环完美的延长了“美元”的生命周期长达几十年。并且，在惯性的作用下，牢不可破。

若不是后来作为替代“日韩”、“四小龙”制造业的中国发展过快，且脱离了欧美的控制，以上这一完美的“美元-石油”闭环还不会这么早的就出现裂痕。

我国当前的石油进口格局

当前我国为全球第二大石油消费国家，仅次于美国。

自加入WTO以后，我国迅速成为全球工厂，石油的年消耗量从2000年的22亿吨增长至2022年的66亿吨，翻了两翻。

而这期间，我国的石油产量并没有增加多少。2000年时期，我国仅有26%的石油需求依靠进口补充。而到了2022年，这一数据变为了69%，也就是说，我国当前的原油需求严重依赖进口。

同期，美国作为原油第一大消耗国家，自2010年“页岩油（气）革命”后，已经可以大规模量产页岩油和页岩气。甚至在2016年后，美国已经可以对外出口页岩油、页岩气（主要是页岩气。原油方面还是相对短缺）。

自从美国的原油基本实现供需平衡后，OPEC国家的原油出口就主要供给欧洲和亚洲使用。

我国作为全球第二大石油消耗国、以及全球第一大石油进口国，原油的主要进口来自于俄罗斯和中东国家。

如上图所示：

我国从 俄罗斯 进口的原油数量常年增长。

2019年后， 沙特 成为了我国第一大原油进口国，略高于俄罗斯。当然，沙特本身就是全世界原油储量最大的国家。

伊朗 作为我国前十大原油进口国之一，在2018年受美国制裁切断其原油出口后，伊朗出口我国的原油绕道马来西亚进入我国。这也是为什么马来西亚近两年对我国的出口量暴增的原因。（马来西亚不是主要产油国家）

其他中东国家 ，如伊拉克、阿联酋、科威特等，近年来出口我国的原油量也逐年增加。

安哥拉 是我国在非洲地区重要的原油出口国家。安哥拉的原油基本全部出口我国。为加强与安哥拉的合作关系，我国还向安哥拉提供了各类*款贷**以帮助其发展国内经济建设。

概括来说，我国石油进口贸易的现状为：

1. 进口总量全球第一
2. 高度依赖进口，且依赖度仍在增加。
3. 进口风险有一定的分散，不会过度依赖某个国家。

我国为什么要发展“石油人民币”？

首先 ，我国作为全球第二大石油消耗国、第一大原油进口国，不能、也不应该在这一核心战略资源的进口上，对另一国家（美国）的主权信用货币（美元）有过高的依赖。

作为全球最大的原油进口国（购买国），理论上来说，即使不能左右该产品的价格和结算方式，也至少应该有一定的影响。

然而，实际上，我国直到2009年正式推动“人民币的跨境使用”后，人民币才开始逐步的参与到全球原油市场中来。

其次 ，石油作为“工业血液”，在国际大宗商品交易中占比最大，也最为重要。以石油贸易为切入点，可以很有效地推动“人民币国际化”。

再次 ，虽然美元在全球货币体系中占有主导地位，但实际上这么多年来，全世界都在想办法“去美元化”。

美元霸权在过去几十年里确实很大程度的影响了一些国家的发展，也给国际金融领域带来了额外的风险。

譬如1998年，依靠美元在全球货币市场的霸权地位，收割了多个东南亚制造业国家。

譬如2008年美国自身的“次贷危机”由美元传导到国际，造成了全球的金融衰退。

譬如为制裁伊朗、委内瑞拉，限制对其开放SWIFT系统，对伊朗、委内瑞拉的国内经济打击严重。

“去美元化”实际上在上世纪60年代就已经被广泛讨论。SDR的形成实际上就是国际上对“去美元中心化”的一次尝试。包括后面欧元区的建立，也是对全球美元霸权发起的挑战。

在石油贸易领域，实际上也长期存在“去美元化”：被制裁的伊朗、俄罗斯都在积极寻求美元之外的替代方案，沙特、阿曼等国家也在小范围的尝试使用本币进行结算。

正是因为以上这些原因，我国在全球范围内推动发展“使用人民币对原油进行结算”，可以说是大势所趋、势在必行。

我国发展“石油人民币”的目标是什么？

与“石油美元”不同，中国推动“石油人民币”发展的最终目标是为了能用人民币在国际上方便的买到原油产品。

我国自始至终认为，全球各个主权国家是平等的，国家与国家直接的合作应当是互惠互利的。

以人民币结算原油，最主要是 为了摆脱美元结算的“火耗费”，降低对美元的依赖，减少美元霸权的剥削。

如果用更具体的语言来描述，**我们追求的是“石油以人民币结算”，而不是如“石油美元”一样，带有“*火军**保护费”性质的霸权货币。**也不是——“美元结算石油，产油国使用美元购买美债，美国向产油国输出国防安全（军事基地）”——这样的形式。

我们希望我国用人民币可以直接购买到原油。同时，如果其他国家愿意，我们也欢迎他们使用人民币结算原油。

这大概就是我国发展“石油人民币”的最终目标，也是其最终形态。

为推进“石油人民币”的发展，我国做了哪些工作？

近年来，为了匹配我国快速崛起的经济，我国政府加快了人民币国际化的步伐，并且积极地寻求扩大人民币在石油贸易领域的结算份额。

首先，与各个石油输出国建立良好的合作关系。

比如与俄罗斯、沙特、伊朗、安哥拉等国家建立了战略合作关系。这些国家开始尝试、或者接受以人民币作为石油结算的货币，在双边贸易中也增加人民币结算的比例。

其次，建立并完善石油人民币的结算体系。

2015年上线CIPS人民币跨境支付系统，并在2018年更新上线二期。这为全球各项商贸活动（包括石油贸易）中使用人民币结算，提供了坚实的基础（金融基建的一部分）。

2013年，我国建立了以人民币为结算货币的石油期货交易所—— 上海国际能源交易中心 。并于2018年，于该期货交易所发布了以人民币计价的原油期货。该期货的发布，填补了整个亚洲能源期货交易的空白，也在现货的基础上，给石油期货的交易提供了人民币交易和结算的场所。这一举措不仅增加了中国对石油定价的影响力，也进一步扩大了人民币在石油贸易结算中的应用。

再次，加强我国金融市场的对外开放。

要知道，如果想让全球其他国家积极的使用人民币作为结算货币，我国需要对人民币的“回收”提供合理有效的渠道。

这个渠道可以是：购买中国制造的商品，可以是投资中国的金融市场并获利，更可以是储存并获得利息。

如果货币不能换取物品、或者保值增值，那么货币就是一堆没有用处的白纸。

为了让其他国家（比如原油出口国）愿意持有并使用人民币，我国政府在这些年里也在积极推进金融市场的开放，譬如开放A股，开放“合格境外投资者”，开放债券市场，并且增加香港作为“金融中间站”的价值。

这些动作逐步解决了人民币的使用、消耗、回流的问题，减少了其他国家使用和持有人民币的疑虑，为我国“石油人民币”的发展提供了更多的机会和平台。

上海国际能源交易中心

上海国际能源交易中心股份有限公司是经中国证监会批准，由上海期货交易所发起设立的、面向期货市场参与者的国际交易场所。

2013年11月6日，上海国际能源交易中心注册于中国（上海）自由贸易试验区，开始筹备发布中国版的人民币计价的原油期货。

2018年2月9日，中国证监会宣布，经过周密准备，中国版的以人民币计价的原油期货将于3月26日在上海国际能源交易中心挂牌交易。

人民币原油期货上市后不到1个月，其成交就已经超过了迪拜原油期货。

3个月以后，主力合约的成交规模已经仅次于WTI和Brent两大原油期货，成为亚洲及中东地区最大的原油期货市场。

2020年3月，人民币原油期货在亚洲时段交易量与WTI和Brent相当。

至今，中国原油期货市场已经成为亚洲的原油定价中心，与两大国际原油期货市场高度融合，中国原油期货已具有一定的国际定价权。

（世界公认两大原油市场中心——美国纽约和英国伦敦，其对应的 WTI 和 Brent 定价基准，牢牢掌握着全球原油市场的定价。）

在上海国际能源交易中心推出原油期货之前，亚洲地区的原油期货定价不得不绕道欧洲或者北美市场。亚洲一些主要的原油交易商（或者采购者）不得不在伦敦和纽约市场交易原油期货，以进行套期保值等活动，避免实际生产受到价格波动的影响。

然而，北美市场与欧洲市场的价格变动不能百分之百代表亚洲地区的石油供需情况，因此亚洲的原油交易商们的实际风险会更大。

2020年的“原油宝事件”——便是亚洲地区参与北美原油期货市场面临巨大风险的例子：

2020年受新冠肺炎疫情、地缘政治、短期经济冲击等综合因素影响，国际商品市场波动剧烈。

美国时间2020年4月20日，WTI原油5月期货合约官方结算价为 -37.63 美元/桶，客户和中国银行都蒙受了巨大损失，实际亏损金额超过90亿元人民币。

虽然有机构操作的问题，但如果是在上海国际能源交易中心，则不会发生这类风险事件。

上海原油期货的推出，不仅有利于维护我国的能源安全，减少单一石油美元计价的风险，也有助于稳定亚洲地区的原油供需平衡以及原油价格，更可以帮助推动人民币的国际化。

石油人民币的展望

当前，“石油人民币”的发展已经进入了一个比较重要的阶段。

自2009年，我国正式提出并推动“人民币的跨境使用/人民币国际化”以来，在跨境贸易和跨境投资活动中，人民币的使用占比逐年上升。

在石油贸易领域也一样，我国近些年来一直积极主动的推动使用人民币结算原油。当前我国已经与多个主要的石油出口国建立了合作关系，这些国家也开始逐步接受以人民币作为石油结算的货币（大部分仅为试点，少部分国家大范围使用人民币结算，比如俄罗斯）。

相信未来，在现货市场上，会有越来越多的国家开始采用人民币结算石油，并且逐步扩大使用人民币结算的数额。

同时，在期货市场上，上海能源交易中心推出的石油期货，也将继续在亚洲地区稳定发挥作用，加强人民币在石油期货市场的影响，进一步扩大人民币在石油贸易结算中的应用。

虽然目前，人民币在石油贸易中的结算比例还不是很高，但随着中国经济的持续发展、人民币国际化的进一步推进、以及国际市场对多元化货币结算的需求不断增加，“石油人民币”在未来有望在国际市场上发挥更大的作用。

此外，随着“一带一路”的建设和发展，人民币已成为诸多阿拉伯国家外汇储备多元化的新选择，这也将为“石油人民币”的发展提供更多的机会和平台。