对于重仓恒生科技或恒生互联网相关基金的朋友来说，近期总算是守得云开见月明。
在经历连续三个交易日大跌的至暗时刻后，今日恒生科技指数金针探底，午后持续大幅拉升，截至收盘涨22.20%，让大家终于看到了回本希望。港股其他指数也纷纷跟涨，恒生指数涨幅超9%，恒生医疗保健业指数涨13.72%。
消息面上，国务院金融稳定发展委员会16日召开专题会议，其中关于中概股一事称，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。
关于互联网公司则称，红灯、绿灯都要设置好。在平台经济治理上，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。
该消息无异于一剂强心针，极大地提振了市场信心。除了中概股、互联网，金融委还强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策；对市场关注的热点问题要及时回应……（上述参考：中国基金报，2022.03.16）
重磅利好下，A股这边也同样开启“深V”反弹走势，截止16日收盘，沪指涨3.48%，深成指涨4.02%，创业板指涨5.2%，被誉为“聪明钱”的北向资金午后一度净买入超20亿元。
然而，人间的悲欢并不相通，就在有人为手上基金回血沾沾自喜之际，也有人倒在了黎明前，承受不住亏损割肉卖出。
港股互联网龙头或迎来生机
在前面，小夏也已经提到，近期中概股尤其是港股互联网龙头的重挫，主要原因是SEC披露5家因《外国公司问责法案》而进入被识别清单的公司，导致中概股退市危机持续发酵。这种恐慌情绪也影响到了港股。
而《外国公司问责法案》的核心在于增加了一个必须满足会计监管要求的条款，海外上市公司的财务报表必须接受美国证监会指定单位，也就是美国公众公司会计监督委员会的检查。简单来说就是，每年年初上市公司发布年报时，美国证监会就会根据年报披露的信息来判断这些公司是否是“被识别主体”。
但16日金融委的发声表明，随着双方监管机构继续沟通，“退市危机”或许有较大转机。
另外，港股市场近期的暴跌与外资加速离场导致流动性不足有较大关系。一方面，美联储加息在即，加息会使得美元走强，一定程度上提升美国资产的吸引力；另一方面，近期俄乌冲突，大国博弈加剧，外资短期避险情绪升温，因此加速逃离。
但我们也看到，外资在撤离部分板块的同时，也在流入A股公用事业、国防军工、建筑装饰、有色金属等防御性板块（数据来源：Wind，数据区间：2022.03.07-2022.03.11）。此外，北向资金之前已连续17个月实现净流入，在持续大量的净流入后，出现净流出也是很正常的现象。
不过关于流动性问题，近年来南向资金持续涌入香江，或有望改善该问题。今年以来，陆股通资金已经净流入881亿港元， 15日净流入93.85亿港元，随着南下资金配置的不断增加，港股通标的受到的境外流动性冲击正在减小。（来源：wind，截止2022.03.15）
至于基本面监管方面，当前市场对于反垄断监管对其未来增长空间和商业模式的影响或已有了充分预期，而且近期或许有好消息传来——
一是4月份电竞工委会在北京成立，这可是跟游戏工委平行的存在，对于电竞产业、游戏产业或仍有更多政策扶持；
二是9月开幕的杭州亚运会，到时候也有不少电竞项目，尤其对于手握相关项目的互联网龙头来说是较大的利好。
怎么样才能避免“倒在黎明前”？
上述投资者浮亏变实亏的例子可以说是非常惨痛，想必不少朋友也有大涨前夕“割肉”的类似经历，那么怎么样才能避免出现类似情况？
首先，市场涨跌是常态，首先我们需要明确市场下跌的逻辑，才能更好应对。近期受俄乌局势、美联储加息、外资大幅流出等因素影响，无论是A股还是港股的主要指数回调均较深，市场已消化大部分悲观预期。利空出尽后或许就是反弹，盲目割肉可能会错过类似16日的大涨行情。既然我们无法精准预测市场拐点，耐心持有才是正确姿势。
其次，在持仓基金下跌之际，不妨重新审视一下自己买入的初衷，投资逻辑变了吗？基金经理投资风格有发生变化吗？如果都不是，只是由于市场短期涨跌产生的悲观情绪，那么不妨放平心态。若想投资得到回报是需要付出等待的时间，更加需要理性面对盈亏，保持耐心和定力。在近期这种市场筑底阶段，更需要投资者规避人性弱点，坚守优质公募基金，等待后续前1%的大涨。
放眼A股，过去17年里快速上涨的阶段都浓缩在少数的日子里，大部分时间都是“鸡肋期”。有机构测算了A股市场上涨和下跌的相关数据，以偏股混合型基金（885001.WI）指数为例，2005年年初至2021年年末，偏股混合型基金指数上涨1166%，但如果错过其中涨幅排在前1%的交易日，2005年年初至2021年年末的收益则减少至140%。
正所谓下跌的时候你不在场，反弹也可能抓不住。因此鸡肋期无需躲避下跌，耐心等待前1%的大涨日到来即可。
偏股混合型基金指数收益率
数据来源：wind，兴业证券，区间为2005/1/1-2021/12/31。错过其中上涨幅度排在前1%的交易日的收益率计算方式：对每日涨幅进行排序，剔除排在前1%的涨幅日，模拟计算偏股混合型基金指数在剩余区间的收益率，不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证。历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择。
第三，设置投资的止盈点，“止盈不止损”。有的投资者在下跌时没有割肉，但一回本就赎回，极有可能踏空了后续的行情，失去较为丰厚的利润回报。对于一些波动较大的行业指数基金来说，设置一个止盈点也是避免投资者过山车，提升投资体验的好办法。
但这并不是说所有基金都要一直持有不赎回，有一些例外情况也需要格外留意：比如大盘泡沫高位回落，类似于2008年、2015年这样的股市泡沫后的暴跌风险，或者因为监管环境变化导致某一行业的逻辑被颠覆，还有一些是因为基金本身运作问题长期业绩不佳，甚至大多数时候跑不赢业绩比较基准，那么就需要对这只基金多一点疑问。
这一天的大涨告诉我们，风雨总会散去，机会总在暴跌后，就算是绝望的“丐帮弟子”也有“扬眉武林”的一天，优质龙头逆风翻盘希望仍在。在行情震荡的当下，淡定应对市场波动，科学做好资产配置，终有拨云见日的一天。
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