2月5日，快手正式登陆港交所，开盘价达每股338港元，相较于发行价每股115港元，涨幅高达193%。开盘当日，总市值高达1.23亿港元，位列腾讯、阿里、美团、拼多多之后，成为名副其实的“短视频第一股”。
火爆认购
向港交所递交上市发行方案后，1月29日，快手正式公开招股，便迎来多位大型基石投资者，并同意认购24.5亿美元股票；此外，从2014年6月起，快手已经历六轮融资，获得逾48亿美元融资，其中，腾讯的持股比例约为21.6%。
据了解，截至1月26日，快手就已超额认购20.6倍，并一度引发券商服务器紊乱。
于是，从递交招股书开始计算，成立近10年的快手，仅用92天便利落完成上市。
为何如此追捧？
据了解，快手营收主要由三大板块构成，直播、线上营销服务和其他。
首先，直播业务方面，2017年、2018年、2019年、2020年1-9月，直播方面的收入分别达79亿元、186亿元、314亿元、253亿元，占公司总收入的比重分别达95.3%、91.7%、80.4%、62.2%，成为快手最重要的收入板块。
线上营销服务方面，2017-2019年，以及2020年1-9月分别实现收入3.9亿元、16.7亿元、74.2 亿元，2018-2019年分别实现超3倍的大幅增长。2020年1-9月比上年同期暴涨213%，线上营销服务占公司总收入的32.8%，成为第二大营收板块。
此外，电商业务的增长也十分亮眼。2020年6月30日，公司全年电商交易额为1096亿元，到2020年9月30日为止为2041亿，仅3个月便实现了成倍增长；2020年前11个月，快手直播GMV达到3326.82亿，是2019年全年GMV的5.5倍。而根据阿里巴巴的财报数据显示，2020年全年，淘宝直播GMV逾4000亿元人民币。两者GMV也比较接近。
可以看出，快手同样是“引流+变现”的商业模式，但是，直播业务的占比在逐年降低，其它方面的营收占比逐年提升，快手正逐步摆脱单靠主播打赏分成的模式，收入迈向多元化。
此外，快手的用户平均日活跃时长显著上升，2019年、2020年分别为74.6分钟、86.7分钟。时长的提升说明，用户的留存率比较可观。此外，活跃用户的数量也持续提升。2018年日活用户、月活用户分别提升75.5%、76.5%；2019年这两个数据分别为50%、37.2%；2020年前三季度日活用户、月活用户增长量又显著提升，达到58.8%和54.9%。
难掩亏损之囧
在市值暴涨的背后，是快手连年亏损的业绩。
2017年、2018年、2019年，公司净亏损分别高达200亿、124亿、197亿。2020年1-9月，这一数字扩大到974亿元。
根据招股书显示，2020年1-9月，快手总营收406.8亿元，比上年同期上涨49.18%，毛利为153.1亿元，同比上涨61.68%。然而，同期净亏损高达974亿元，净利率-230%。
造成亏损的重要原因在于庞大的营销、广告开支。据数据显示，2017年公司的营销支出为13.6亿元，占公司总收入的16.4%，2019年营销开支占比上升至25.22%，而2020年1-9月营销支出占比提升到48.8%。
快手将自己定位于“短视频社区”，然而，经济日报曾发文认为，在一片红海的短视频市场，快手还没有形成差异化的竞争优势，风险一直存在，仍需“闯关”。对快手来说，上市或许才只是起点。