今天我要和你们聊一聊期权的价值组成，让我们更好地理解它。为了开始这个话题，先给大家举个小例子。
有一个期权投资者小杨，他发现一个ETF的价格是4元，而这个ETF下个月到期的认购期权行权价是3元，对应的期权价格是1.5元。
此时如果小杨此时选择行权，他能赚1元，但是却要支付1.5元的权利金来买入这个期权。这是为什么呢？
这是因为期权在市场上是有价格的，它的价值是由多个因素组成的。
01
期权的价值
我们常常可以看到这样的公示期权的价值=内在价值+时间价值，听起来很抽象。
如果我们从小杨的例子来看就容易理解得多了：
内在价值：指的是期权实际可以获取的价值，也就是如果立刻行权的话，能够赚取的差价。在这个例子中，小杨购买认购期权的行权价是3元，而ETF的价格是4元，所以他行权后能够赚取1元的差价。
然而，小杨要花费1.5元的权利金买入这个期权，看起来亏了0.5元。那这0.5元是怎么回事呢？这就引出了期权的时间价值。
时间价值：是指期权相对于其内在价值所具有的额外价值，它反映了期权持有者在未来可能获取的收益机会。在这个例子中，尽管小杨立刻行权只能赚取1元，但是他还持有该期权直到下个月到期。在这段时间里，股票价格可能会波动，可能会变得更有利于小杨。
因此，小杨花费1.5元的权利金购买认购期权，除了能获得1元的内在价值外，还有一部分是时间价值。这部分时间价值反映了市场对股票未来价格变动的预期，以及期权持有者对未来收益机会的期待。
所以，小杨现在亏了0.5元，但是他希望在未来通过这个期权能够获得更大的盈利。当然，这也要看股票价格的走势和市场情况啦！
02
实值、虚值、平值期权
期权有三种状态，分别是实值、平值和虚值。
不同的期权合约状态会根据标的价格的变动而动态变化哦！
实值期权：
实值期权包括两种情况，一种是行权价比标的价格低的认购期权，越低则实值程度越大。还有一种是行权价比标的价格高的认沽期权，行权价越高则实值程度越大。
实值期权可以理解为假设当下立刻行权就能赚到钱的期权哦！所以实值期权的内在价值就大于零。
上述小杨行权可以马上赚一块钱，就是妥妥的实值期权了。
接下来是平值期权。平值期权指的是行权价和标的价格一样的认购期权和认沽期权。这种期权可以理解为假设当下立刻行权既不赚也不亏的期权哦！
最后是虚值期权。虚值期权包括两种情况，一种是行权价高于标的价格的认购期权，另一种是行权价低于标的价格的认沽期权。虚值期权可以理解为假设当下立刻行权就会亏损的期权哦！
平值期权和虚值期权的内在价值都是零。
现在，在深交所，同一到期月份合约的行权价格序列至少包括一个平值期权、四个实值期权和四个虚值期权哦！