今日聚焦：天然气不再廉价，化工业机遇来了？

9月28日， 创业板指跌逾2%，赛道股普跌 。消息面上，27日的一则突发新闻牵动了全球市场的神经。

据央视新闻消息，俄罗斯向欧洲输送天然气的两大海底管道“北溪-1”和“北溪-2”发生事故。负责建造与运营“北溪”天然气管道的北溪AG公司发表声明称，管道支线何时恢复供气无法预测。

近几个月，关于全球天然气管道维护、停供的消息不断，影响着国内燃气、电气的涨跌。小七发现， 天然气价的上涨逐渐给中国的化工企业带来投资机会 ，今天就用三问三答给大家慢慢讲讲背后的因果和影响~

问：化工产业为什么遭受巨大打击？

答：今年以来，全球的能源价格飙升、不再廉价。欧洲各国今年8月的电力和天然气价格分别涨至去年8月的5倍，这对许多高耗能的化工产业打击巨大： 天然气一方面是该产业上游的原材料，另外一方面也因为化工同时也是能源的供给资料 。

问：打击这么大，替代在哪里？

答：替代的最大可能性在中国——气价的不断抬升，使得化工企业难以负担上游的成本。在一系列成本计算后，停产减产便成为了性价比最高的选择。面对停产风险，一部分企业决定提高其他生产基地的产能利用率，更大部分的企业目光放得更远，决定在其他地方建立更加完整的生产基地，其中首选最多的就是中国。

中国地区的吸引力主要有二：第一是中国 目前全球最大的化工市场，化工链形成产业集群 ，规模的增长带来发展的持续力量。第二是 中国的能源成本以及原材料的保证 ，目前在价格上存在较大优势。

问：替代已确认，产业怎么布局？

答：从短期来看， 我国这样的化工产能大国有望提高对欧洲等国家和地区的化工产品出口，加”量“也加“价 “；从长期来说，各国的化工产业有望进一步提振我国的投资，甚至 实现需求旺盛化工产品向我国的产能转移 。

布局机会已看好，我国化工产业能否进一步提升全球市场份额，仍需关注化工厂投资进度以及细分产业的自主发展机会。

养基有道：投资怎么做？“思维模式”来帮忙

这两天的复盘笔记，小七给大家介绍如何用思维模式面对市场的海量信息、筛选有价值、帮助投资决策的内容。咱们关注后3张图的介绍，继续看看 A股投资中七个经典的思维模式和思维陷阱吧 ~

05 预期思维VS.事实陷阱

股价的变动方向由3个方面决定，分别是 业绩预期的变化方向、业绩是否超预期和超预期的幅度 。市场的大跌大涨，有时候并不是基本面的变化， 而是人心和预期的变动 。因此，事实本身反应的估值有可能会使投资人陷入事实陷阱，导致投资不如人意。

06 从众思维VS.逆流陷阱

从众思维，其实就是指“抱团”行为，主要跟随市场强势资金主导的方向进行投资。

什么时候采取从众思维最好呢？ 当增量资金入市时，寻找机构最重配的方向，不要企图和“众人”对抗。

什么时候应该寻找机构低配的方向？ 存量市场中买入机构低配的行业，往往会有更好的结果。

07 逆向思维VS.价值陷阱

关注价值本身，很容易遇到”贵的更贵、便宜的更便宜“这样的陷阱。在对价值判断不确定、市场存在存量博弈情景时，运用 逆向思维，记住低位、无机构、有逻辑的三口诀 。

低位 ：估值和价格低，市场对板块和个股预期低

无机构 ：机构投资者持股比例低，交易不拥挤

有逻辑 ：已经出现边际改善的逻辑和信号，但尚未被市场重视和注意

（来源：富国基金）

市场情绪：三大指数集体走弱， 燃气、热泵概念逆势活跃，

钠电池、锂矿等新能源板块下挫

【代表指数涨跌】

【行业表现】

截至9月28日收盘，十年期国债利率2.68%，风险溢价为6.10%， 股指估值优势明显,高于4月27日6.07%风险溢价。

行业方面，近一周 电力设备、汽车、社会服务 的交易拥挤度较高，成交热度处于历史高位区间， 非银金融、传媒、环保 等行业交易热度尚处末位。

【沪深300指数风险溢价（%）】

（数据来源：WIND，截至2022/9/28，不作投资推荐 ）

【股债利差】

（数据来源：WIND，截至2022/9/28，不作投资推荐）

【申万一级行业交易拥挤度】

（数据来源：WIND，截至2022/9/28，不作投资推荐 ）

（以上非特别说明图片均来自招商证券）