股市周期随货币周期波动，货币一般五年为一周期（即定期存款最长时间为五年），股票是金融产品会随央行货币政策呈现周期波动，牛市与熊市的交替出现就是央行对市场不断的宽松紧缩的结果。
国内股市并不是真正为企业融资的桥梁（国内基本上靠间接融资而不是直接融资）而是为了国企央企解困的渠道，这样就必然造成投机，股市通常都是牛短熊长高点无法维持，所谓的大牛市基本上都是疯牛，暴涨暴跌。现在金融机构对外资开始逐步放开，注册制也在加紧制定中，未来我们将看到股市从投机到投资的一个慢慢转变过程。
现在我们来看看央行放水（货币宽松）时间与上涨指数和房地产周期之间的关系。
下图1
从上图1我们可以看出1997年---2015年央行大放水三次周期为5年引起上证指数三次牛市和房地产三次见顶。上证指数牛市周期平均为6年，房地产周期为5年。基本上就是在通缩中放水，1年后引起通胀，然后货币紧缩治理通胀2—3年，再次进入通缩1—2年，资金开始从实体经济溢出炒股炒房，所以大家经常听说通胀无牛市就是以为在通胀时期资金沉淀在实体经济不会大势炒作股票和房子，只有在通缩中资金无利可图才开始各种炒作。 现在我们再来通过艾略特（R.N.Elliott）波浪理论分别对三个牛市周期进行分析。
1.第一牛市周期
2.第二牛市周期
3.第三牛市周期
上面是三个完整的牛市周期的五浪走势，第三浪主升浪上涨幅度很快涨幅很大，基本上相当于鱼身，在股市中真正能赚到利润的也就是第三浪。对于五浪每一浪的时间我们可以看下图2。
通过上图2我们可以看出来第三浪平均时长为13个月，也就是说每隔六年的一个周期能形成躺着赚钱效应的也就是那一年时间，牛市之后的熊市每次都能把全部的涨幅吃掉。
最近股市跌得有些狠，实际在我眼里炒股的人大都是投机分子，说真的很多人不懂得顺势而为，在美元加息周期里还是想着股市涨，不是傻就是坏。股市对流动性很敏感加息对发展中国家就是巨大的打击，发展中国家大多没有独立的货币自主权，很多国家都是随美元放水发展起来的大多都是外向型经济体，也就是靠出口。在美元加息周期里面美元的大循环开启的时候基本上就是外向经济体现出原形的时候。现在是美元加息叠加俄乌冲突必然发展中国家美元开始流回美国，发展中国家都是借着美元信用疯狂印钞出现的短暂繁荣，实际美元走了本国债务并不会减少，这样就会开始陷入债务危机的漩涡。