府库第658期基金投顾观察原创内容

不管行情如何，咱们该干的事先往前走，今天分析一下易方达激进投资投顾组合的情况，其中有不少地方存在疑惑。

01 收益分析

易方达激进投资从去年4月份调整观察表的时候，就开始跟，到现在有超过一年半的时间了。拿出来我跟踪的历史数据，和沪深300与万得偏股混合型基金指数的走势进行一下对照，很巧的是这一段时间内， 激进投资组合与万得偏股混合型基金指数的走势几乎是完全一致的，相对于沪深300有一定的超额收益 。

易方达激进投资组合的业绩基准为 90%沪深300+10%债券指数 ， 投顾费在支付宝渠道是0.5%/年，天天渠道是0.8%一年，这地方就有疑惑了 。两个平台中组合的差异还有更多的谜题。

截止到昨天的观察表，易方达激进投资组合 今年的排名在全部26个组合中处于第18位，而去年也是25个组合中的第18位 ，表现并不算特别突出的。

02 组合分析

正好赶上组合调仓，今天就是以调仓后最新的持仓进行计算分析的。易方达激进投资的整个投资组合， 股票持仓占比有83.98%，属于权益类投顾的标准情况，不算特别高的一档 ，其他主要是一些银行存款。

易方达激进投资组合持有的基金数量不少，一共有19只， 其中有18只是权益类基金 。基金持仓比例最高的不过8%，最低在2%左右， 整体分布是比较均衡的 。

从持仓的基金规模方面， 中等规模的占比是比较多的 ，10亿-100亿之间共有14只基金，占据了绝大部分，没有百亿以上的基金，同时10亿以下的也比较少。比咱们分析的其他投顾，选择的基金规模是略偏大一些的。

以三季报披露的情况来看，重仓股当中， 港股的占比不少，其他持仓中计算机、医药生物、有色金属等行业是持仓较多的 。

前三十大重仓股的持仓集中度不到17%，整体持仓属于非常分散的 。从重仓股中也能看到行业分布中比较有特点的持仓，比如港股的中国海洋石油、中移动、中国南方航空，计算机的宝信软件，还有不少黄金股，比如中金黄金、山东黄金。 每只股票的占比都不高，很均衡 。

03 投顾总结

如果从对标偏股基金的角度来看，易方达激进投资组合的偏差是非常小的， 但不少投顾这两年的时间还都能跑出来不少的超额收益，所以易方达激进投资组合的收益并没有那么突出 。

另外存在疑问的地方，除了上面不同平台的投顾费不同之外，还有两个比较大的问题。

一个是“投”“顾”分离 ，易方达投顾在内容输出方面，也创作了不少内容， 但是感觉上是各做各的 ，创作的内容中，也没有包含相关的组合，也没有对投顾组合进行解读，主要是一些市场分析、行业分析或者基金分析的内容，这个是疑惑比较多的。

二是在天天渠道上 ，激进投资组合处于不可申购的状态，而这个状态已经持续很长时间了 ，从用户的留言问答来看，最早可以追溯到8月16日就已经不能买入了，至今已经快4个月了。不知道是不是一直处于这样的状态，但过程中我看了很多次，基本都是这样的，为什么会长时间产生这种问题，也不清楚，这并不是一个健康的状态。

易方达激进投资没有买入的话，是看不到具体持仓，我在买入后能看到对应的调仓信息，再加上积累下来的组合收益率数据，能对易方达激进投资组合有一个相对准确的分析， 这个组合存在的疑问是比较多的 。

表中的组合分析又完成了一个，后面咱们继续。虽然行情比较低迷，但我也希望能认真把该做的事都做完、做好呀。

大盘云图

以上是今日大盘云图，行情持续震荡，感觉市场情绪非常低迷，掉到了3000点以下，都没有像样的反弹了。 市场强度指标值是29，低估区间在20，有一段不多不少的距离 。

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