A股2024年的开局有点糟糕。不仅没有收复3000点，还先后失守2900点、2800点，今天 （1月22日）甚至一度跌至2735点。
这样的行情，让还在股市的多数人都很受伤。
我们也不知道市场何时见底，但从A股历史看， 因为资金和情绪造成的快速调整往往或是市场的最后一跌。
在市场情绪处于冰点的时刻，在大家都有些悲观的时刻，或许更需要一些 常识和正能量。
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从历史看，虽然经历了这么多至暗时刻，但A股从未一蹶不振。
涨涨跌跌，跌跌涨涨，股市就是一个接着一个的周期。
上证指数历史走势
数据来源：Wind 数据日期：2000/1/4-2024/1/22
没有一个冬天不可逾越，也没有一个春天不会来临。
在这些A股的至暗时刻，当时身居其中的人，和现在的我们一样，有点恐慌、有点难熬。
谁都没有上帝视角。
那些能够穿越牛熊的人，无非是多了一点点 信心， 少了一点点悲观。
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长期持有、穿越牛熊，伟大的投资多半是 “熬” 出来的。
美国传奇投资人雪拜•科伦•戴维斯，用了45年的时间，将5万美元的保险股投资组合做到了9个亿，增长了1.8万倍。
他的投资从大多数美国人“不敢买股票”的20世纪40年*开代**始，一直延续至大多数美国人“不敢不买股票”的20世纪90年代。
期间他经历了2次惨烈熊市、1次市场崩溃、7次轻微熊市、9次市场萧条......
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感谢熊市让我们有足够的时间思考和学习
没有了牛市的喧嚣和躁动静下心来审视自己的投资：是否太贪婪，该卖没卖？是否太草率，没做足研究就跟风而上？是否缺乏耐心，频繁换股导致“赚了指数不赚钱”？……
熊市让我们更清醒看到自己的不足更敬畏市场的力量也更有准备地迎接下一轮牛市到来
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市场就像钟摆一样不会永远朝一个方向摆动机会再一次摆在面前较早意识到这点的人会因此而获利智者始而愚者终
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股市本就是一条漫长、曲折的路即使熊市的下坡有点长也不要懊悔、不要心伤脚下，或许就是下一个牛市的起点
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不论从调整的时间还是幅度来看， A股当前的估值已处于历史底部。
根据海通证券的统计，回顾A股历次调整，除了2008年市场急跌外，沪深300调整持续时间在30-40个月，最大跌幅在45%左右。
本轮沪深300下跌已持续35个月，最大跌幅达46%。
此外，上证指数在调整时间上也已接近历史水平。
从估值来看，A股估值水平与历史大底时已经较为接近。
Wind数据显示，截至1月19日，全部A股PE、PB滚动三年分位数均已降至0%附近，其中PE （TTM）为15.7倍、处05年以来22%分位，PB（LF）为1.39倍、处0%分位。
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从历史上看，不论熊市跌幅多么惨烈、底部多么让人悲观，A股都走出了低谷，并开始了新的行情。
万物皆周期，周期总能赢在最后。
昨天发生的故事，明天或将继续上演。
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近期，随着A股下跌，债市上涨，中国股债收益率差距扩大至5.7个百分点，这是近20年来的较大水平之一。也是自2008年以来，这是第六次出现如此显著的差异。
历史数据显示，在前五次情况中，沪深300指数平均实现了57%的年化收益。
中国股债收益差超过5.5%的时刻
数据来源： Bloomberg
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浙商证券复盘了2010年起A股市场的春季行情，多数都发生在1月份，只有2010年、2011年、2014年、2016年春季行情确立时间点在春节前后，1月指数下跌，但是2月指数上涨。
2022年1月上证指数调整，2月春节后，上证指数小幅反弹。这5个年份，春节前后上证指数均开启了一波反弹行情。
今年1月份，A股在经济数据不及预期、降息降准等政策落空，以及海外市场上涨的“分流”下，连续下跌。
参照历史，随着相关风险逐步释放，A股仍有望迎来春季行情。
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从历史经验来看，每一次历史级别的大底部到来之前，多数人都觉得后市无望，对于市场已近乎死心，但随着短期利空的逐步消化、政策面的不断呵护以及大资金的强势入场，行情都实现了由企稳到反转甚至持续大涨的变化。
这也正应了约翰·邓普顿那句名言：
行情总在绝望中诞生，
在半信半疑中成长，
在憧憬中成熟，
在希望中毁灭。