在上一篇文章中，陈律师为大家介绍了企业上市前辅导需要注意的相关事项。上市前辅导结束之后，就到了股票发行筹备阶段了。股票发行筹备指的是企业在将股份向投资者公开出售以筹集资金之前的准备阶段。该准备阶段对于股票能否成功发行具有重大影响，因此相关企业必须审慎对待。今天，陈律师就给大家详细论述一下。
一、确定发行方式
股票的发行方式有两种，一种是公开发行，一种是非公开发行。公开发行方式又叫公募，是指股票发行人向社会公开出售股票的方式。企业可以用这种方式将社会上的资金利用起来，以满足自己的融资需求。非公开发行方式又称为私募或者内部发行，是指公司向内部职工或者特定投资者出售股票的方式。由于这种方式缩减了可购买人的范围，企业在第一次上市的过程中较少地采用这种方式。
以上两种发行方式都可以采取直接发行与间接发行的方式。直接发行由股票发行人自己办理发行手续。间接发行方式则是由股票发行人委托证券机构代为招募投资者。间接发行又可以细分为代销发行与包销发行，在此由于篇幅原因，不再赘述。
二、确定发行规模
股票发行规模是首次公开发行股票筹集资金的意思，应当在招股说明书中进行规定，同时，这一部分内容中还要同时说明首次募集资金的用途。比如某某公司为了投资房地产，发行两亿股票。适当的发行规模可以满足企业对资金的需要，发行规模过大和过小都是不合适的，规模过大可能导致股票因为违反相关法律规定无法发行，过小则一次发行无法满足企业需要。
三、确定发行目的
股票发行目的的确定是为了厘清股票发行的动机与目标，根据不同的发行目的，企业所决定的股票发行额度、发行时间、发行方式、发行条件等以及证券管理机构规定的发行要求与发行程序，都会有所差别。常见的股票发行目的有为新设立的公司筹措资金、为已有公司扩充资本、筹集资金扩大生产规模、投资其他产业等等。企业可以根据自己的需要，如实确定自己的发行目的。
四、进行市场估值
影响股票估值的因素比较多，具体而言包括以下几个：每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等。股票估值分为绝对估值、相对估值与联合估值。绝对估值是通过对相关企业的历史以及当前基本面的分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。相对估值是使用市盈率等价格指标与其他多只股票进行对比，通过对比的方式得出股票的价值。联合估值是结合绝对估值与相对估值，寻找同时股价与相对指标都被低估的股票，这种股票的价格也最有希望上涨。
五、确定投资者兴趣
投资者对企业发行的股票感兴趣，才能使股票发行之后实现相应的融资目标。在企业发行股票之前，要确定股票的投资兴趣点，从而在发行之后达到融资效果。
六、确定分销架构
分销是商品从生产者流向消费者的过程。企业在第一次上市前要确定股票的分销架构。确定是直销还是需要聘请代销商。在第一部分当中的代销发行与包销发行。代销发行就是企业公司委托证券承销商代办销售公司证券的发行方式；包销发行即投资银行按照议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，然后再出售给投资者。
七、制作拟招股书
招股说明书是公开发行股票的公司必须公开披露的信息。凡是在我国境内公开发行股票和将其股票在经国务院证券委员会批准可以进行股票交易的在证券交易场所交易的发行人，在申请发行股票时，应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》中的《招股说明书内容与格式》规定编制招股说明书。
八、准备相应的法律与会计文件
在以上相关内容准备完毕后，还要聘请专业的律师团队与会计师团队解决相关的法律与财务问题。
到这里，陈律师君就将IPO上市前股票的发行与筹备问题给大家介绍完毕了。如果您有相关的法律问题，私信联系交流！
作者简介：北京陈律师，法学硕士，高级合伙人律师，历任特种部队指挥员，检察官，侦查员，纪检干部，企业高管，阅历丰富，学养深厚，擅长疑难重大案件，多种法律关系交叉繁杂案件处理，重信守诺，值得托付。