纽约华尔街（wall street）是纽约市曼哈顿区南部一条大街的名字，长不超过一英里，宽仅11米。它是美国一些主要金融机构的所在地。两旁是陈旧的摩天大楼，这条街上集中了纽约证券交易所、联邦储备银行等金融机构和美国洛克菲勒、摩根、杜邦等大财团开设的银行、保险、铁路、航运等大公司的总管理处。各公用事业和保险公司的总部以及棉花、咖啡、糖、可可等商品交易所。华尔街是金融和投资高度集中的象征，这条街承载着太多的辉煌。而从这条街中走出了无数的金融大鳄，今天就向大家介绍一下威廉•欧奈尔。

人物简介

威廉•欧奈尔（William J. O’Neil），（1933年3月25日－），美国著名的成长性企业的投资大师，投资生涯接近50年。对于中国的多数投资者而言，威廉·欧奈尔或许还是一个陌生的名字，然而有人曾评价说，“在开始涉足投资和选股时，没有比威廉·欧奈尔更好的良师了”。

威廉·欧奈尔白手起家，而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位。从选股、选择买卖点以及散户通过购买基金赚大钱，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都能考虑到，建立了自己的投资系统CANSLIM系统。

欧奈尔本身的经历是其理论最为生动的证明。他的成功就像一部小说或一场电影，充满了美国式的传奇。他不仅成为了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。《至高无上：来自最伟大证券交易者的经验》，欧奈尔被列为5位最伟大证券交易者之一。

人物生平

1933年3月25日，欧奈尔出生于美国俄克拉荷马城，在德克萨斯州长大。毕业于Southern Methodist University，获得商学学士学位，并在美国空军有服役经历。当时正值美国经济濒临崩溃的大萧条时期。

21岁那年，加入了美国空军，刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本，开始了生平第一次投资——买了5股宝洁公司的股票。

1958年，他在海登•史东公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯。也就是从那时起，他开始了对股票的研究工作，这就为他后来形成一整套独特的选股方法奠定了基础。

1960年，威廉·欧奈尔在哈佛大学的管理发展所进行研究工作，研究美国历史上所有涨幅最大的股票所具有的特点

1962年~1963年，他通过克莱斯勒、Syntex等几支股票的交易，把投入的原始本金500美元，增加到了20万美元。

60年代初，30岁的欧奈尔用股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，创下最年轻拥有纽约证券交易所交易席位的纪录，同时还成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司——欧奈尔公司。该公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库，后来才有其它公司仿效。

1973年，欧奈尔创建了“欧奈尔数据系统公司”，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。此外，他们还出版“每日图线”，每周向投资者提供日K线图。目前，该公司不仅为600多家大机构投资者服务，而且还向30000多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。

1984年，欧奈尔把自己多年的研究成果CANSLIM以数据库印刷版的形式推出《投资者日报》，并和全国性商业报纸《华尔街日报》竞争。

1988年，出版《How to Make Money in Stocks: A winning system in good times or bad》（《笑傲股市》）一书，成为当年度全美最畅销的投资类书籍。几次再版，至今已销售100万本以上，目前仍然流行。

1991年，《投资者日报》改名为《投资者商业日报》

1994年，《投资者商业日报》的读者超过了85万，成为唯一可以和 《华尔街日报》媲美的投资日报。

2003年，出版《The Successful Investor》（《股票买卖原则》）。书中，欧奈尔更新了CANSLIM的标准。

至今，威廉•欧奈尔公司已成为全球主要基金经理人最喜爱的投资顾问公司之一。超过600位基金经理人听取威廉•欧奈尔的投资建议，而《投资者商业日报》在全美的订户超过30万人，对股市的影响非常大。威廉•欧奈尔目前仍担任其旗下五家公司的董事长，并持续以演讲的方式介绍CANSLIM的投资策略。

欧奈尔的著作中，他讲到了这样一个故事：有一个人布置了一个捉火鸡的陷阱。他在一个大箱子的里面和外面洒了玉米，大箱子有一道门，门上系了一根绳子，他抓着绳子的另一端躲在一处，只要等到火鸡进入箱子，他就拉扯绳子，把门关上。一天，有12只火鸡进入箱子内，然后有一只偷溜了出来。他想：“我等箱子里面有12只火鸡后，就关上门。”然而他在等第12只火鸡回到箱内时，又有一只火鸡跑出来了。他想：“我等箱内有11只火鸡后，就拉绳子好了。”可是他在等待的时候，又有3只溜出去了。最后，箱内一只火鸡也不剩。

欧奈尔用这个故事来解释为什么大部分投资人无法在亏损时作出止损的决定。他认为止损是投资的第一要义，是最重要的原则，这也是他在著作中反复强调的。“你必须保护自己的投资账户，特别是当你用客户保证金账户来投资的时候，止损绝对是个关键”。

欧奈尔是一位毫无保留的乐观主义者，他自信，执著，对美国经济前景极为乐观。他说到:"有勇气，有信心，不要轻言放弃。股市中每年都有机会。让自己时刻准备着，随时去抓住。你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。只要持之以恒，并付之以辛勤的劳动，梦想就会实现。自我的决心是走向成功的决定性因素。”

投资理念

欧奈尔的投资理念集中于他极力推广的交易选股系统，CANSLIM系统。无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。

C-A-N-S-L-I-M选股原则简介：

C=最近季度的盈利

C：最近季度的盈利比上年同期有大幅度的增长率

欧奈尔要求季度盈利环比同期要有较大幅度的增长（以10％为最低标准），欧奈尔建议：“无论是股市新手还是老手，都不要投资最近一季每股收益较去年同期增长率未达到18%或20%的股票。在牛市行情里，我喜欢大量买进每股收益增长率为40%～500%甚至以上的黑马股。”

在这一点上我更认可约翰聂夫的观点，一家企业在进入成长期能够持续这样的高增长，但是会压缩下一时间周期的盈利空间，而这种高增长随着市场竞争也会出现回落。投资本就是见仁见智的事，大家可以认同欧奈尔的观点。

A=年每股收益增长率

A：年每股收益增长率 为25%—50%（要有稳定性和持续性）

通过每股收益真正增长寻找具有投资潜力的股票。“一只好的股票，过去3年里每年每股收益都应该较上一年度有显著的增长。通常不希望其中第二年的每股收益增长率稍稍滑落，即使它能够在下一年内得到回升，甚至达到历史新高。一只股票，如果在过去几个季度保持着较高的季度每股收益，而且过去几年中有着很好的历史增长纪录，那么这只股票必将成为或者至少可能成为大牛股。”

N=新产品，新管理方法，股价创新高

N：创新高的股票经常继续创新高

新产品、新服务将推动业绩成长及盈利增加，得到市场认可后会推动股价上升。只有推陈出新才能铸就辉煌，一种盈利模式不能长时间带来高额的收益，因此新的东西是推高股价的助力。

S=流通盘大小，市值和交易量的情况

S：尽量选择小盘股

这一指标主要分析股票供需关系，包括流通盘大小，市值以及交易量的情况，尽量找盘子比较小的，但一定要有机构进入，盘小容易拉上去，有机构才有可能出现大涨行情。小盘股容易走行情，是因为主力操作的成本相对很低，这点投资者们都有共识，但持续投资小盘股是否可行，大家一定要理性对待。

L=在行业的地位，是否行业龙头

L：要买就买行业龙头

用相对价格强度来识别股市领涨者。相对价格强度把股票的表现和整个股市进行比较。只寻找相对价格强度排列在80%或更靠前的股票。这就是我们经常说的强者恒强理论。

I=是否有有实力的机构

I：有实力机构参与易促进股价上升

欧奈尔认为：“一只表现很好的股票不需要大量的机构投资者眷顾，但至少应该有几家。一只股票拥有机构投资者数目的最小合理值应当是十家，尽管大多数股票拥有的机构投资者数量远远大于十家。如果一只股票缺乏机构投资者的认同，那么一般来说它的业绩表现就会非常一般。即使一只股票只被上千机构投资者中的少数几家光顾，而且后来证实他们的买进决策时错误的，大量客观的买进仍会推动该股价格大幅上升。”

M=大盘趋势如何

M：大盘的趋势是个股走势的综合反映，是寻求大概率胜算的先决条件

个股很难与整个大盘走势为敌，因此判断你正处于牛市还是熊市是非常重要的。我们经常提到的顺势而为就是这个道理。

CANSLIM系统是欧奈尔投资理念的集中体现，有兴趣的投资者可以参考其本人著作，进行更深入的了解。

小马有话说

欧奈尔的CANSLIM系统被美国个人投资者协会认为与林奇、巴菲特的选股系统可以相媲美，只不过切入点不同。股市中有各类成功的交易系统，每一种系统的切入点都不尽相同，投资者学习这些交易系统时，一定要找好自己的切入点，取其精华，忌博而不精。

细思欧奈尔的系统，在我们的投资选股中其实也经常用到，只是没有整理系统化，如果这种理念适合你，小马觉得适合多数投资者，那么就以这种理念作为你投资的理论依据，将理论与实践结合，形成独立的交易系统。

没有一种投资方式是能够只挣不赔的投资方式，但是这些投资家的交易系统是经历了多年市场验证，从长周期来说能够产生持续盈利的，学习这些优秀的理念能够让我们的投资更接近成功。牛顿说过“如果说我比别人看得更远些,那是因为我站在了巨人的肩上。”