来源：北京商报、诊锁界、动脉网等
整理：民营院长俱乐部
“连锁中医馆第一股”即将诞生！固生堂通过港交所上市聆讯。
成就“连锁中医馆第一股”
固生堂通过港交所聆讯
11月16日，据港交所官网信息显示，固生堂控股有限公司(以下简称“固生堂”)通过港交所上市聆讯。如一切顺利，固生堂将在近期开启招股，有望于2021年底在港交所上市。这意味着，固生堂或将成为 “连锁中医馆第一股” 。
据介绍，成立于2010年的固生堂，是一家以基础医疗为重心，将新中医和现代医疗手段相结合的新中医平台。截止目前，固生堂 拥有及经营了41家医疗机构 （10家为自建，31家为收购），覆盖中国11个城市，遍及华南、华北和华东地区。公司所有医疗机构均为 私立营利性医疗机构 ，以品牌名称“固生堂”进行经营。
此外，固生堂拥有并经营多个线上渠道，包括以“固生堂”及“白露”名称运作的官方网站、移动应用程序、微信公众号及小程序。招股书显示，固生堂的线上医疗服务平台，服务了包括30个省340个地级市城市，有超过16000名在线中医用户。
2018、2019、2020年，固生堂营收分别为 7.26亿元、8.96亿元和9.25亿元。
在递交上市申请前，固生堂已经获得了多轮融资，投资方包括恩颐投资、长岭资本、平安创新投资基金、中国人寿和金浦健康基金等。
通过上市，固生堂计划用募集资金拓展线上线下业务，加强研发能力，包括院内制剂以及中医解决方案包的研发;加强供应链能力，包括根据业务扩张升级现有煎药中心及建立新煎药中心;并根据业务需要在中长期内建立自有GMP（药品生产质量管理规范）厂等。
传统中医馆也能上市
固生堂做了哪些工作
在国家政策的积极引导等影响下，我国中医大健康产业显著扩大。弗若斯特沙利文分析称，我国中医大健康产业的市场规模预期于2030年达到约3万亿元。
2017年12月，《中医诊所备案管理暂行办法》开始施行，中医诊所由原来的审批制改为备案制，简化了办事流程。受政策利好影响，全国各地掀起了备案开中医诊所、中医馆的热潮。
机遇总是与挑战并存，虽然整体市场规模在持续扩大，但连锁中医机构受到“受众性不全面”等因素影响，发展历程中还是遭遇到了不小的困难。
近年来实现了规模化的运营，有望率先登陆资本市场的固生堂，可谓是同行中的佼佼者。而实现这样的成绩，固生堂其实付出了不小的努力。
在人才激励方面：
固生堂推出“中医合伙人”模式，与中医生一起开办中医馆。固生堂占股70%，医生占股30%，由固生堂负责运营管理，医生负责出诊。医生随时可保底退出。根据固生堂此前的透露，医生在固生堂的诊金提成，全国平均为八成。名医每次600元的诊金则是100%返还医生。合伙8年时间，可能回报8—10倍收益，最高年化收益可达到300%。
这样的模式，可解决人机构内部的人才问题，使得名老中医与固生堂绑定。不但吸引了优秀人才的加入，留住了现有优秀合伙人，还在以“合伙人带教新合伙人”的形式，进行内部知识传授，继续吸引更多的优秀人才。
到目前， 固生堂中医拥有超3800名专家团队 ，号称拥有高级职称占比76%。其中，国医大师4名，国家级名老中医24名，固生堂全国专家委员会成员17名，全国学科主委/副主委20名，省级名老中医以及省级学会主委/副主委66名。
多达3800多名专家，这是一个非常庞大的数量，远超一家三甲医院医院专家数量，给固生堂提供了相当雄厚的人才基础。
在获客方面：
固生堂推出微信公众号及小程序，提供线上预约、咨询、诊断和处方服务。凭借企业庞大的医师网络、丰富的营运经验以及自有信息技术基础设施，固生堂通过自有及第三方线上平台为跨地域的更庞大客户群提供服务。
比较有特色的是，固生堂还推出了OMO的新中医医疗模式，意在打破传统中医诊治在时间与空间上的限制，利用互联网技术整合线下及线上中医资源，为患者提供数字化标准化中医医疗服务。
一方面，公司在线医疗健康服务的发展助力公司更有效地使用医疗资源和扩大客户覆盖范围；另一方面，公司得以根据在线医师及客户活跃度指标，策略性地选择城市扩大线下覆盖率。
得益于“OMO”理念地不断深入，固生堂积累了大量黏性强且忠诚度高的客户群，
此外，固生堂建立了一套智能分诊系统，以便公司的客户迅速找到并联系相关专家及医师。得益于公司的客户服务系统，公司能与客户实时沟通，以改善客户的体验及满意度。截至2020年12月31日 固生堂累计客户就诊量已超过7百万人次 ，2020年客户回头率高达62%。
不过即使是这样，近几年营收规模逐年增长的固生堂 依旧处于亏损状态 。2018-2020年，固生堂分别亏损2.11亿元、1.62亿元以及1.77亿元。2021年上半年，固生堂亏损3亿元。
北京中医药大学国家中医药发展与战略研究院副研究员邓勇在接受北京商报采访时表示：固生堂项目合伙人制的模式留给自己的利润不大。随着规模增长，固生堂的投入和运营管理成本也在加大，这导致了利润较低。
也有自媒体评价，固生堂上下班用专车接送名医，比伺候病人还难，其执行的名医模式成本开销过大，不适合所有中医机构复制。轻易模仿，靠名医带来流量，往往是名医赚了钱，医馆背上了亏损的重压。
但另一方面，“民营院长俱乐部”认为，传统中医馆也能做上市，给了更多民营细分领域做好、做大、做上市的信心。无论是有国家政策撑腰的肿瘤、康复、护理、体检；还是满足用户更高健康消费需求的医美、口腔、辅助生殖；亦或是结合互联网赛道的新心理、新中医、新儿科，未来都有极大的发展机遇。