受到上周五美股科技股大跌的影响，今天AI概念大幅低开，微盘股指数开盘后不久，一度下跌超3%，不过，十点前后大盘分时图黄线全部拉回。反倒是本月一直走独立走势的资源价值股和出口线今天逆势大跌，上证指数今天是所有大指数里面跌幅第一的。
目前市场因为不同指数构成的成分股不同，走势差异化非常明显，只能通过板块的跟踪来判断，而不能仅仅从技术面的角度去分析。
今天下跌后，针对大家几个感兴趣的话题，聊一下思路：
第一，价值股行情结束了吗？
从去年以来，每到月底，当月涨幅比较大的品种都要谨慎，三月底是泛科技题材股，目前的角色换成了石油有色工程机械等价值股，红利指数连续上涨后，出现震荡休整，比较正常。
红利价值的风格，从年初以来，越走越强，主要得益于人民币利率不断下行，以保险为代表的大资金需要找到资产覆盖成本端的压力，一些每年稳健分红、公司现金流良好的上市公司就成了大资金介入的对象。
截止到今天， 十年期人民币国债期货继续新高，利率仍然未见起色，红利价值的风格指望深跌，我认为比较困难， 更多还是涨多了的回调。2月底和3月中，都曾经出现过短期调整的走势，但之后不久就能很快稳住，盘整一段时间后，继续新高。
第二，石油和有色怎么看？
作为本轮资源里面领涨的细分，有色和石油有不可替代的作用，今天这两个方向的核心大票都出现了明显调整。纯看图，短期有点涨不动了。
商品和股票不一样，商品情绪越火热，投资者越担心泡沫风险，总觉得股票要先于商品价格见顶， 所以像铜价涨势越猛，同时又没有见到下游需求的改善，越担心铜价见顶风险，从而认为应该提前兑现铜的股票。
但 目前大宗的整体价格中枢都在上移，全球资源存在明显的供需错配，程度上铜最为严重， 其他诸如锡、铁、锌、原油等资源品也存在不同程度的供需错配。实物资产在逆全球化下的配置价值将会系统性上移。
短期波动很难讲， 我认为如果之前没有配置石油和有色的人，这一波调整，是非常不错的补票上车机会。
第三，小盘科技题材何时调整结束？
今天虽然AI整体表现不佳，但国证2000指数反倒没有出现大跌，因为上周微盘股连续调整两天，风险已经充分释放，这里更像是个缩量五浪，很难再去猛砸一波。
本周是一季报的密集披露期，过了这一段时间，五一前后，A股又会回到对于业绩的容忍度比较高的阶段。而且从以往的统计数据来看， 每年五月中证1000跑赢全A的概率达到了68%，胜率仅次于2月份，所以，科技题材股本周应该是调整逐步进入尾声。
目前题材方向最活跃的还是低空，上周连涨三天后，今天分歧，但低空隔三岔五就会有利好催化，调整依然值得留意。周末有利好的军军，今天也表现不错，这一块是公募的营地，有些大票近期温和放量，回调可以跟踪，板块还没到年线。
至于很多人比较关心的AI，目前还是要看海外美股科技股的脸色，有活跃的细分重新站出来再看。
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