基金简介
交银阿尔法核心混合A
基金规模适中，管理起来刚刚好。年化收益高达20%，堪比巴菲特。
持有人结构
收益特征
收益曲线
收益曲线震荡上升，十分美丽。
现任基金经理管理了六年半，创造了243%的收益，而同期的沪深300只涨了25.35%
若2015年9月16日投资这只基金10万元，现在已经变成34.3万。
年度涨幅
截止3.28
2016、2018年熊市，该基金竟然无亏损，大幅跑赢同类，风控非常好。
17、19、20、21年涨幅喜人。
虽然2020年跑输同类基金，但涨幅仍高达37%，而且在2021年的憋脚行情中，大幅跑赢同类，涨幅达到20%。
所以下面会重点分析16、18、20、21年的业绩。
但今年来，并没有领先沪深300多少。
牛熊成绩
这只基，牛市涨得比沪深300多；熊市跌得比沪深300少，甚至不跌反涨。
风险特征
回撤曲线
最大回撤发生在15年熊市，达到26%，其余时间的回撤不超过20%，其实这个回撤对于偏股型基金来说已经算很低的了。而且大部分时间回撤比沪深300小很多。
特色数据
与同类基金相比，该基金的波动小，回撤低，风险收益性价比高。持有体验较同类基金会更好。
持仓分析
资产配置
这只基金还是会进行择时的，基金经理会通过行情判断来加减股票资产的占比。
可以看到18年熊市的时候，基金提前减少了股票资产占比。而后在保有一定现金的情况下，逐渐在熊市中加仓，择时正确。
但是2018年的股票资产占比仍然不低，基金是如何实现熊市没有跌的局面呢？这个下面再分析。
但是在2020年市场行情较好的情况下，基金大幅减少股票资产占比，所以导致2020业绩落后同类基金一截，这次的择时判断失误。
行业配置
从历年的行业配置来看，这只基的行业配置比较分散，而且也有重仓行业，重仓行业也会随时间而改变。说明基金经理会根据市场行情来选择重仓行业，不会一直押注一个行业。
可以看到2018年基金主要投资于生物医药与计算机行业，但是这两个行业在2018年的表现并不好，所以基金在该年取得的好业绩是由基金经理的选股能力创造的。
2021年基金的行业配置非常均匀，没有特别重仓的行业，也没有追逐热点，但仍然取得了20%的好业绩，这再次证明了基金经理是靠选股能力赚钱的。
重仓股票
重仓股票占47%，持股集中度不算高。
重仓股的平均市盈率18，平均市净率2.6；重仓股的平均估值并不高。
基金换手
可以看到基金2018年之前的换手率非常高，目前换手率逐渐降下来了。说明基金经理的投资风格发生了改变，这种改变对业绩的影响并不大。
其实2016年和2018年熊市中，基金几乎没有亏损，可能是由基金的高频买卖交易实现的。这也表明基金经理也具有较强的买卖交易能力。
基金风格
由基金历史风格可以看出，基金的风格长期来看以中小盘成长为主，但是也会同时配置一些大盘股和价值股，并且有些情况下大盘价值风格占比也很高。
基金经理
基金经理管理这只基金的目标与策略
总结一下
基金经理择时有时对有时错，选个股能力强于选行业能力，交易能力之前也不错。