在沉寂许久之后，最近的港股市场出现明显反弹，恒生科技指数更是连续几天收出较大涨幅，尽管昨天有所回调，仍然让不少关注港股的小伙伴兴奋不已。
咱们今天就来聊聊港股动向， 「恒生科技指数」 最近表现为什么这么抢眼？作为投资者的我们，又能从这波反弹中寻找投资机会吗？
01
海内外多重因素改善
先来聊聊港股最近反弹的原因，简单来说，来自海内外多重因素的改善。
海外也就是 美联储的动向 ，是这次港股反弹的主要动力。美联储11月会议继续暂停加息，消息公布后，10年美债利率大幅回落，从5%一度降至4.5%附近，这个下降速度并不亚于10月初的快速攀升。美债利率回落意味着美元资产的收益率回调，作为“跷跷板”的另一端，其它货币定价的资产价格也就出现了反弹。于是我们可以看到，A股、港股最近都出现了反弹，尤其是受到 海外资金 影响更大的港股，反弹迹象更加明显。（数据来源：中金公司，2023.11.05；每日经济新闻，2023.11.04）
接着看国内， 四季度进入政策落地的窗口期，财政政策力度明显提升 ，之前介绍过的增发 1万亿元国债 支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力就是其中代表。一系列 “稳增长” 提振了大家对经济回暖的信心，给港股带来了 基本面的利好 。(参考来源：国家发展改革委，2023.10.25)
总结起来就是，尽管美国加息周期还没有正式宣告结束，但加息对港股的压制影响已经减弱，随着经济扩张期下的企业盈利环比逐步改善，投资者对于港股的预期正在改变。（参考来源：国信证券，2023.10.13）
02
恒生科技成为反弹“C位”
了解了港股反弹的原因，那么恒生科技指数为何又成为这次反弹的“C位”呢？
从 指数自身 来看，作为衡量中国新经济资产表现的 核心指数 ，恒生科技指数本就是港股三大旗舰指数中价值备受看好的一只。该指数由 30家 最大的香港上市科技企业组成，“科技创新”属性突出，资讯科技业权重占比达到了 73.9% ，汇聚了腾讯控股、美团、小米集团、快手等中国互联网各细分领域更具代表性的龙头公司。同时，指数成份股中研发营收比超过 10% 的权重合计超过 40% ，具有较高的创新成长潜力。（数据来源：wind，2023.11.07；国信证券，2023.09.28；此处不作为个股推荐）
（图片来源：wind，2018.11.07~2023.11.07）
从 行业趋势 来看，2022年以来 互联网板块政策持续回暖 ，市场情绪逐渐修复，也为恒生科技指数反弹提供了动力。这几年互联网行业监管以 “支持健康发展” 为导向，自今年7月*共中**中央政治局会议以来，互联网行业政策面利好频出，多部门发布促进民营经济和平台经济政策，提振了投资者对于 港股互联网行业 的信心。（参考来源：国信证券，2023.09.27）
从 资金动向 来看，南向资金 加仓科技股 趋势明显。今年以来南向资金净流入高达 3072.35亿港元 ，而且流入恒生科技指数的规模持续扩张，其中以互联网为代表的成长型科技龙头企业受到市场青睐。根据机构统计，恒生科技指数30只成份股今年南向资金合计净买入规模达到 844亿港元 ，占到全港股通净买入的三分之一，这也显示出主力资金对于恒生科技指数的看好。（上述数据来源：wind，2023.01.01～2023.11.07；国信证券，2023.09.27）
（图片来源：wind，2023.01.01～2023.11.07）
03
长期配置中国科技行业
龙头资产的优秀投资工具
看到港股市场反弹，大家的心情应该都不错，那么对于投资者来说，当前是布局这只指数的好时机吗？我们的观点还是比较乐观的。
从 港股大的趋势 来看，在近期国内“对症”政策出台叠加美债利率快速回落等外围利好因素推动下，业内普遍对港股行情表示看好。甚至有机构认为，港股市场 底部条件具备 ，美联储加息结束之际极有可能就是港股新一轮上涨的开始。（参考来源：中金公司，2023.11.05；国信证券，2023.09.27；每日经济新闻，2023.10.25）
众所周知，对反弹行情比较敏感的通常有两种：一是 成长板块 ，比如互联网、生物科技、新能源等；二是 超跌板块 ，历史估值处于低位。而恒生科技指数正好具备这两个特征，市盈率处于近十年 3.51% 的极低位置，成份股中的众多互联网龙头也具备较强的业绩弹性。（数据来源：wind，2023.11.07）
（图片来源：wind，2023.11.07）
如果小伙伴们看好港股尤其是恒生科技指数，可以关注小夏家的 恒生科技指数ETF（513180.SH） 及其联接基金 华夏恒生科技ETF发起式联接（A：013402 ；C：013403） ，或许是大家参与中国新经济成长机遇、长期配置中国科技行业龙头资产的优秀投资工具噢～
恒生科技指数ETF的标的指数为恒生科技指数,其2018-2022年完整会计年度业绩为：-37.65%，36.25%，78.71%，-32.70%，-27.19%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。
A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。
风险提示：1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本基金为境外证券投资的基金,主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。9.市场有风险，投资需谨慎，本内容提及的个股不构成个股推荐，ETF盘中涨跌价格不代表基金净值表现。