作者：云掌财经 财俊杰
政府为解决中小型企业融资问题，创立了新三板，有人把它比成中国版的纳斯达克，这样的比喻恰当吗？今天的财经词典就来和大家聊聊新三板的那些事!
资金是一个公司生存发展的最根本，是企业的血液，融资对于企业来说尤为重要,就企业融资的方式来讲，风险最小，资金获取最大的方式无非是上市发行股票了！但是那么多公司并非都能达到上市的条件，那么哪些同样优秀的中小型企业如何解决资金问题呢?那么新三板就运应而生，有人把它比成中国版的纳斯达克，这样的比喻恰当吗？今天的财经词典就来和大家聊聊新三板的那些事!
什么是新三板?
新三板市场是指中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统，由国务院决定在北京中关村科技园区试点，并于2006年1月在深交所正式挂牌启动。
新三板也叫“全国中小型企业股份转让系统”，一些优质的中小型，想要扩大企业规模，难免受制于资金不够等问题，想上市，股东规模又打不到要求，国家为解决中小型企业此类问题开设置新三板。
如果把A股比作NBA的话，那么新三板就是NBA发展联盟，新三板企业在这里挂牌也相当一个有潜力进入NBA打球的球员（转创业板）。
新三板的交易制度
新三板的交易方式有两种：协议转让和做市商
1、协议转让是投资者买卖双方在场外自由对接，协商并确定买卖意向，再回到新三板市场，委托主办券商办理申报、确认成交并结算；
2、做市商是证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益，同时证券公司会利用其数量众多的营业部网点，推广符合条件的客户开立新三板投资权限，从而提高整个新三板交易的活跃度，盘活整个市场。
新三板发展现状
截止8月10日，新增挂牌企业36家，总挂牌公司数量增加至11388家，其中基础层达10000家，创新层1388家，协议转让企业9880家，做市企业1508家。
光看数字和规模上来看，目前新三板的体量确实很惊人，但是自年初到现在，才8个多月，就有424条做市商退出案例，几乎是过去一年的近三倍。
2015年至2016年底，共有159条做市商退出案例。第一个公开退出案例发生在2015年10月29日，当时招商证券退出海容冷链的做市报价服务。此后每个月，做市商退出案例开始缓慢增加。
可以看到，做市商退出节奏加快是从2016年下半年开始的。尤其是2016年11月，当月退出做市股票案例突破100大关，此后一路猛进。
值得一提的是，做市商退出节奏加快的背后，直接导致其业务量锐减。
新三板真的是中国版的纳斯达克吗？
纳斯达克市场是美国第二大证券交易市场，市值超8万亿美元，汇聚了一大批世界领先的高科技企业挂牌上市，包括微软、谷歌、搜狐等。纳斯达克是一个全球性的市场，目前分为三个层次：全球精选市场、全球市场、资本市场。
市场分层是新三板改革的重要内容之一，从纳斯达克分层制度演变历程来看，目前新三板发展阶段类似于纳斯达克1982年初次分层前后。光纳斯达克的成交量就是新三板所不能企及的，新三板投资的门槛非常高导致成交量少市场不活跃。所以新三板不是纳斯达克，也不能完全复制纳斯达克的发展路径，而分层标准体现“中国特色”的创新。但是相似的发展阶段，相似的发展路径及相似的发展方向，在告诉我们，这是历史的必然性，新三板，你可能还需要它再飞一会儿。
如何去理解新三板投资？
对于大多数投资者来说，新三板是一个新兴事物，不能理解，也不知如何下手，那国内市场有参照物么？
答案当然是有的，要更直观的了解新三板投资，可以参照我国创业板的发展路径。创业板的设立主要是为“二高”“六新”(即：高成长、高科技、新经济、新服务、新能源、新材料、新农业、新模式)类型企业提供股权融资服务，并设立深圳证券交易所。而新三板同样服务于上述类型的中小微企业，并设立全国中小企业股份转让系统。
2009年创业板推出之时，设立了投资者准入门槛：50万元证券资产及交易经验满两年。并在第二年放开了50万元的资金门槛，只要投资者满两年交易经验均可开通创业板权限。创业板发展至今，约有661家上市企业，整体平均估值95倍。开户门槛决定着市场的流通性，流通性直接影响资本定价。所以，2009年进入创业板的投资者注定是第一个吃螃蟹的人。
想到当初的创业板，再对比现在的新三板，你会发现历史是惊人的相似。新三板推出之初，设立投资者准入门槛：500万元证券资产及2年以上交易经验或者持有相关专业证件。2017年7月1日，新规出台，准入门槛有所降低:
此次新规的出台，将有助于新三板制度的完善，为尽快建立一个成熟的新三板证券市场奠定基础。
对于一个聪明的投资者，应该拥有敏锐的嗅觉。每次政策收紧，政策出台，伴随而来的必定是投资机遇。截止目前为止，新三板开户人数只有30多万人，挂牌企业却已达到约11388家，而新三板整体平均估值才20多倍，企业成长性却是中小板创业板的3-5倍，这是怎么样的一个价值洼地！正在看文章的你，是否该有所思考？
版权声明：
本资讯号除注明来源的文章外，均为云掌财经原创文章，欢迎转载，引用请注明来源。